鑫富药业今年业绩或同比下降

　　主产品价格预计首季环比下降8%-15%鑫富药业今年业绩或同比下降

　　实习记者郑昱

　　曾受益维生素B5（D-泛酸钙）价格大涨而走牛的鑫富药业（002019）现如今忧心忡忡。今年以来，由于竞争加剧和人民币升值等因素的影响，维生素B5产品的市场销售价格自高位回落。

　　鑫富药业表示，由于公司目前主营业务利润主要来源于主导产品维生素B5，其价格的波动将会对经营业绩产生重要影响，而公司主导产品70%以上外销，人民币升值将对盈利能力造成影响。

　　鑫富药业日前公布了近期维生素B5产品的市场销售价格变化情况，根据2008年1-2月份实际销售均价和3月初至目前的销售情况，预计2008年第一季度销售均价同2007年第四季度相比下降幅度在8%-15%之间。

　　2007：药价与股价齐飞

　　公开资料显示，鑫富药业是全球生产维生素B5的四大厂商之一，其余三家分别是荷兰帝斯曼公司、德国巴斯夫公司和日本第一制药株式会社，维生素B5作为饲料添加剂大量用于饲料行业和食品行业。

　　2006年8月，鑫富药业开始凭借垄断地位展开提价行动。业内人士透露，国内市场维生素B5成本为50-60元/千克，2006年6、7月份价格仅有65元/千克左右，但此后一路飙升。中国饲料添加剂信息网的数据显示，在2007年3、4月份，维生素B5的价格涨幅最大，5月中旬价格达全年最高点175元/千克。

　　鑫富药业股价顺势水涨船高。WIND资讯显示，鑫富药业以1224.63%的涨幅成为沪深两市2007年的股价涨幅冠军。其2007年年报显示，由于维生素B5市场价格的快速上升，公司净利润劲增26倍。

　　但自2007年下半年起，维生素B5的市场价格开始下行，国内市场年底回落到150元/千克。鑫富药业表示，维生素B5产品市场销售价格仍处于相对高位，未来价格趋势存在很大的不确定性。

　　2008：业绩或同比下降

　　中国饲料添加剂信息网近日发布的市场动态显示，在山东新发低价策略的影响下，维生素B5价格呈现稳中有降的走势，现约为140-145元/千克。鑫富药业已就主要竞争对手山东新发侵犯其泛酸钙生产专利提起民事诉讼，但目前取证工作并不顺利，而山东新发也还维持正常生产。

　　一位不愿意透露姓名的分析师告诉记者，维生素B5市价下滑主要有两大原因：一是受制于供求关系；二是新的竞争者加入市场。该分析师认为，维生素B5价格去年涨得太快太高，而涨价并不是受到了供需缺口的刺激而是由厂家主导，而目前需求增长并不大，加之鑫富药业竞争对手启动降价，总体价格自然向理性回归。

　　“维生素B5价格会不会继续走低，要看山东新发、上海徐行这些其他市场参与者的价格控制。倘若价格继续下调，以维生素B5为主营收入的鑫富药业业绩势必下滑。”而且，该分析师还认为，此轮价格调整与行业景气度关联不大。

　　资料显示，鑫富药业主要利润来源仅为维生素B5和维生素原B5，利润来源比较单一。有业内人士分析，受制于维生素B5一枝独秀的产业结构，鑫富药业今年业绩可能因为降价而下滑，公司虽然近几年向医药、保健品行业拓展，但效益目前尚未实现，因此，预计2008年该公司业绩可能同比下降。