专家解读26条意见 制度建设为股市良性成长铺路

　　北京消息近日国务院批转了证监会《关于提高上市公司质量的意见》(以下简称《意见》)，一些京城专家认为，包括《意见》在内的一系列证券市场基础性制度建设，必然将为市场未来的良性成长提供基础和条件。

　　还上市公司独立地位

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，《意见》最核心的内容，是还上市公司以独立地位，成为独立的利益主体。

　　吴晓求说，《意见》将近年来国务院和监管部门关于上市公司监管、提高上市公司质量、保护公众投资者合法利益等方面的要求和思路，都做了系统归纳，非常完整和系统。对于我国上市公司而言，短期内面临的最大问题是理顺控股股东与上市公司的关系，解决股权分置问题。长期看则要提高信息披露透明度，完善上市公司治理结构，建立激励机制，切实改善上市公司业绩。

　　他说，在市场持续震荡的过程中，以股改、两法修订和《意见》出台为代表，中国资本市场正在进行着一系列基础性的制度建设。吴晓求认为，资本市场正在发生结构性转型，市场出现相对的动荡状态也属必然，在这个过程中，市场参与者的行为、心理都会存在变数，不能要求市场在结构转型中出现根本性好转。但上述基础性的制度建设，必然将为市场未来的良性成长提供基础和条件，对此，各方应有理性认识。

　　期望配套细则

　　燕京华侨大学校长华生也认为，严格规定大股东清偿占款时限并施以行政制裁非常必要。他认为，之前之所以一直没有下这种狠刀子，很大原因是因为大股东占款往往发生在国有企业，而国企多采用的分拆、剥离上市方式，是造成这种情况出现的体制原因。

　　华生说，只要大股东是有独立于上市公司之外利益的企业，且有转移利益的冲动和需求，并难以避免不合规定的关联交易，就很容易发生侵犯上市公司利益的情况。即便在民营企业中，也往往因此存在大股东掏空上市公司的问题。为此，他建议今后凡新上市公司，应规定必须实行整体上市，对于老上市公司，则应尽可能转变为整体上市。

　　就《意见》规定地方政府应托管风险较大上市公司的要求，华生表示，作为公众公司，上市公司出现的问题一旦涉及到公众利益，政府就应该承担一定责任。通过这些规定，不仅投资者利益能够得到一定保证，而且在控股股东可能侵犯上市公司利益、影响公司发展时，地方政府也不会再行默许甚至支持。

　　华生认为，要充分贯彻落实《意见》，必须制订切实可行的配套细则。他建议，对于上市公司高管人员的激励机制，应制订相应的规范；对于大股东清偿占款，应设置更加严格的处罚措施；对于控股股东--上市公司关系特殊，可能发生利益转移、侵犯的情况，应拿出具体细则予以约束。

　　作者：记者 周翀

　　(来源：上海

证券报）