第二批试点再融资多 保荐机构为流通股东疑违规

　　昨日，第二批股权分置改革试点公司正式亮相，大盘先抑后扬，最后大涨30点。分析人士指出，这是对股权分置改革稳步推进的直接反应。第二批试点究竟能给市场带来什么样的预期，本报今日隆重推出第二批试点公司大看台，希望能帮助投资者从第二批试点公司中挖掘更多有用的信息。

　　昨日，第二批试点的42家公司名单新鲜出炉。如此众多的上市公司加入到股权分置改 革试点的行列中来，自然带来不少看点。在这里，我们不妨来看看这些试点公司都有些什么特点，与首批试点公司有何不同？

　　三家公司已破净资产

　　在第二批试点的42家公司中，有3家的股价跌破了每股净资产，分别是中孚实业(资讯 行情 论坛)、农产品(资讯 行情 论坛)、韶钢松山(资讯 行情 论坛)。

　　三只股票中，农产品的业绩最差，一季报为0.024元/股，动态市盈率高达35倍，高于市场平均水平；而中孚实业主营有色金属，一季报为0.07元/股，动态市盈率12倍，低于市场的平均水平；韶钢松山主营钢铁生产，一季报0.2513元，动态市盈率不足6倍。

　　市场人士称，这三只个股中，农产品的估值过高，韶钢松山与中孚实业估值偏低，因此，可积极关注这两只个股。

　　14家公司有再融资方案

　　在42家公司中，有14家公司在2004年以来先后提出再融资方案，包括增发A股、发行可转债、配股等方案。其中，宝钢股份的增发方案已经实施，卧龙科技(资讯 行情 论坛)发行可转债方案已被发审委否决，其余公司的再融资方案还没有实施。华联综超(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)、国投电力(资讯 行情 论坛)等11家公司的再融资方案还未提交发审委审议。

　　由于证监会规定，再融资公司应先解决股权分置，因此，以上有再融资预案的公司的方案将会较好，以保证股权分置改革方案的通过。

　　市场人士称，从走势看，以上公司在近期都出现了明显的强势上涨行情，不排除是部分先知先觉的资金在提前介入。不过，由于这些公司的基本面均比较优异，因此，不妨对上港集箱、申能股份等公司重点关注。

　　借改革解决大股东占款

　　近年来，大股东占款问题一直困扰着很多上市公司，并直接影响到上市公司的业绩。而在第二批试点公司中，部分公司有望利用股权分置改革的机遇，解决大股东占款的问题，这也成为本批试点的一大亮点。

　　这部分公司中，郑州煤电(资讯 行情 论坛)就表示，要在实施股权分置改革试点方案的同时，采取相关措施解决大股东资金占用问题。

　　部分公司非流通股被质押

　　如果股权分置试点公司的非流通股股东所持股权被质押，或已被冻结，那么在向流通股股东支付对价时，是否会遇到困难呢？

　　在第二批试点公司中，这类公司也不少。其中，物华股份(资讯 行情 论坛)的两大非流通股股东所持股权被质押，而该公司第一大股东则作出承诺，愿意在另外两大非流通股股东因质押或其他原因导致无法支付对价时，代其支付对价。此外，亨通光电(资讯 行情 论坛)和人福科技(资讯 行情 论坛)等公司也存在非流通股已被质押的情况。这些公司均表示，上述情况不会影响对价的支付。

　　保荐机构也是流通股股东？

　　从披露的十大流通股股东数据来看，个别保荐机构与试点公司的关系还比较亲近。比如传化股份(资讯 行情 论坛)今年一季报披露的第一大流通股股东是东方证券，而其股权分置改革的保荐机构也是东方证券。此外，金发科技(资讯 行情 论坛)一季报显示，广发证券是其第二大流通股股东，而广发证券也是本次金发科技的保荐机构。

　　市场人士指出，证监会此前通知中曾规定，保荐机构与其保荐的试点上市公司及其主要股东不得存在影响其公正履行保荐职责的关联关系。如果上述两家券商至今仍然重仓持有这些公司的流通股，那么就存在违规之嫌。

　　中信证券(资讯 行情 论坛)成最大看点

　　第二试点公司名单出炉后，人们再也不难理解中信证券此前的走势为何如此之强了。因为在第二批试点公司名单中，中信证券承接了中化国际(资讯 行情 论坛)、恒生电子(资讯 行情 论坛)、申能股份、广州控股(资讯 行情 论坛)四家公司的保荐业务，同时还和广发证券联合承担长江电力(资讯 行情 论坛)的保荐业务。

　　有报道曾经指出，券商为上市公司做试点方案，每家公司的保荐费用可能高达100万～200万元。显然，中信证券将从中收获不少。此外，中信证券自己也成为试点上市公司之一，相信这才是该股的最大卖点。记者 曾子建 毛晋楠