【晨会纪要】策略丁文 银河证券晨会纪要—20180928

今日视点

二产回暖拉动8月用电增速反弹，来水改善助力水电发电量增长。建议关注业绩改善空间大且安全边际较高的火电公司，以及来水向好助推盈利提升的水电公司。持续推荐水电龙头长江电力，建议关注华能国际、华电国际、国投电力和川投能源等。

在行业小年，龙头公司凭借其较强的成本控制能力、市场份额继续扩张，考虑多层面的实力储备和未来成长性，继续坚定推荐上汽集团。广汽集团今年迎来自主、合资品牌新车周期双轮驱动，看好其完整的品牌布局以及未来新能源品牌表现，维持推荐。

我们认为，美国对伊朗可能的制裁将会导致全球原油市场供给不足，另外委内瑞拉原油产量受本国经济等因素影响也出现大幅下滑，而此次OPEC 表示不会立即增加原油产量将有助于原油价格保持在较高水平。从国内市场来看，随着中石油等石油公司加大国内油气勘探勘探开发尤其是页岩气的开发力度，钻完井及压裂设备等采购需求有望增加，我们维持推荐杰瑞股份，看好中海油服、海油工程、石化机械等标的。

9月月度组合包括：

北新建材（000786）、仁和药业 （000650）、金风科技（002202）、水井坊（600779）、航天 电器（002025）、陕西煤业（601225）、贵州茅台（600519）、 四维图新（002405）、华鲁恒升（600426）、通源石油（300164）。

低估值组合包括：

仁和药业（000650）、中国交 建(601800)、欧非科技(002456)、中国铁建(601186)、苏州科达 （603660）、大秦铁路（601006）、北新建材（000786）、水 井坊（600779）、四维图新（002405）、保利地产（600048）。

现金牛组合包括：

北新建材（000786）、长春高 新（000661）、贵州茅台（600519）、中国平安（601318）、 长江电力（600900）、四维图新（002405）、保利地产（600048）、 正业科技（300410）、杰瑞股份（002353）、水井坊（600779）。

本报告摘自：2018年9月28日发布的晨会研究报告

责任编辑：丁文 执业证书编号：S0130511020004

评级体系：

银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。

谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。

中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。

回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。

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