新浪财经客户端：A股多空大战 世界杯魔咒或子虚乌有

　　周科竞

　　据媒体报道，丽珠集团内幕消息泄密案主角张明芳的丈夫在证监会[微博]任职，并曾多次帮张明芳摆平类似案件。这似乎又把矛头转向了证监会内部。但是本栏还是有点不明白，张明芳为何能够掌握那么多上市公司内幕信息？是上市公司投怀送抱，还是其中有其他不可告人的原因。

　　根据本栏对资本市场的理解，如果张明芳能够不断掌握到第一手的内幕信息，那么她完全没有必要如此高调泄露这些消息，自己只需悄悄买入股票，然后闷声发财，假如每个消息能让张明芳获利20%，那么20个消息之后，张明芳将能获利37倍之多，50个消息之后，获利将达9100倍，100万元投资将能获得91亿元利润。当然这里没有考虑市场容量的问题，本栏只是想说，如果张明芳确实能获得确切的内幕消息，最好的办法应该是自己买入股票，而非向外宣传，甚至连分析师的工作也可以辞掉。

　　本栏有一个猜想，那么多的内幕信息总能提前泄露，几乎每一次重大信息公布前都会出现股价异动，会不会是上市公司方面本身也希望内幕消息适当的提前透露？如此可以维护好和基金经理及分析师的良好关系，在公司有所需要时，例如股东大会投票、认购增发新股的时候，能够让基金经理投赞成票、认购新股，同时也能够让分析师给出自己公司买入或者持有评级，这些对于上市公司高管把自己意志强加给股东大会时用处极大，而且对于上市公司的市值管理也有很大的好处。

　　如果这一猜想是真的，那么就能够解释为什么张明芳能够获得那么多的内幕消息，而且还要把这些消息透露给基金经理。作为上市公司高管，左右自己也不能买卖自家股票，反正消息公布后股价上涨总会有人要因此获利，与其让中小散户赚钱，还不如用这些利润来讨好基金经理和分析师，这就是慷中小股东之慨，买公司高管人缘。

　　本栏认为，如果这种利益输送的逻辑成立，那么就算查处了张明芳，严惩了张明芳的丈夫，未来还是会有李明芳、王明芳出来推送内幕消息。现今信息技术如此发达，就算不用微信群，只要把经过加密的信息附在一张美女图片文件之后，然后上传到社交网站，相关的基金经理只要下载图片并解密，就可以获取内幕信息，没有密钥的人拿到图片也只能认为是一张普通的美女图片。基金经理收藏一些美女图片，又有谁能说出其罪过呢？

　　要想根除内幕消息泄露，还是得从源头下手，只有让上市公司高管对敏感信息负责，一旦股价异动，就要严查高管责任，方能最终根除内幕消息泄露。

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