市场人士认为第二批试点工作方向进一步明确

　　今天，中国证监会发布了《关于做好第二批上市公司股权分置改革试点工作有关问题的通知》(以下简称《通知》)，市场人士认为，《通知》对股权分置改革试点的范围、改革程序、沟通机制的强化、相关机构的责任等问题有了进一步明确，有利于第二批试点的顺利进行。

　　范围更广 方案创新

　　西南证券研究所副所长周到认为，从《通知》中体现的精神来看，第二批试点公司的遴选范围将更加广泛。

　　《通知》中规定，有三种情形的公司不能参加第二批试点，除此之外，试点公司没有任何公司规模、行业分布、股权结构、经营情况等方面的限制。也就是说，参加试点的遴选面被大大扩充了，此前市场中传闻的业绩好、股权结构简单等条条框框并不存在。

　　周到认为，此举有利于使试点公司具有更广泛的代表性。但他同时指出，试点范围的扩大并不代表试点数量的急剧增加。之所以称为试点，就说明改革仍将是小批量进行的。

　　周到同时指出，第二批试点中很可能会有一些创新方案出台。

　　证监会发言人在答记者问中明确表示，为了使改革方案更具有广泛的适用性和推广价值，鼓励在改革实践中进行多种方案模式的创新。

　　周到认为，由于第二批试点企业的遴选范围有所扩大，因此试点公司的情况可能变得较为复杂，此时，运用创新手段来解决具体问题就显得十分重要。他说，《通知》和证监会发言人的表态，明确了创新的原则，就是要合法合规，有利于降低改革成本，维护市场稳定。从这一点出发，创新将是有利于各方利益的。

　　证监会发言人的答记者问中，肯定了以支付对价方式换取流通权的途径。市场人士认为，这有利于市场形成稳定预期。

　　一位基金公司的人士说，将对价支付作为改革方案设计的重要内容，是务实可行的做法，这与证监会及国资委提出的改革十条意见的精神是相符的，有利于改革的顺利进行。

　　他同时指出，从《通知》的内容来看，对价的设计方式将是富有弹性的。监管机构之所以不作统一规定，而是将其交给市场自主决策，就是为了避免一刀切的不科学，同时给市场留下足够的创新空间。

　　沟通机制更加完善

　　《通知》中的另一重要内容是对沟通机制进行了进一步的完善。《通知》指出，试点公司应当自改革试点之日起至董事会召开前安排充分时间，通过多种形式组织非流通股股东和流通股股东之间的沟通。

　　国泰君安的一位保荐代表人认为，这一规定十分切合实际，解决了此前方案出台前两类股东沟通不够的问题。他指出，《通知》不仅明确了要给沟通留下充分的时间，同时对具体沟通方式也作出了指引，这有利于试点公司做好沟通安排，使改革方案具有更广泛的股东基础。

　　这位保荐代表人还表示，《通知》进一步明确了各类中介机构的作用，中介机构在改革中担负的责任更为重大。《通知》明确了保荐机构的资质。《通知》要求试点公司聘请律师事务所发表法律意见，这在之前是没有的。

　　作者：记者 叶展