消息股汇总：5月28日盘前提示十只股整体涨幅达7.73%

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　　核心观点与逻辑

　　历史总是惊人相似，2007年的5月30日，上证重挫6.50%，今天上证不偏不倚下跌6.50%。2007年530后，大盘急跌1000点，历史是否会再重演？我们看今天530是形似，神不同。

　　今日多重利空消息阻断大盘上攻5000点之路：

　　1. 监管层摸底银行贷款进入股市情况。

　　2. 海通、长江、广发上调两融保证金比例及下调证券折算率。

　　3. 中国央行[微博]近期向部分金融机构进行了定向正回购操作。

　　4. 场外伞形增量严格受限。

　　5. 汇金公司年内首次减持工行、建行，减持金额共35.35亿元。

　　6. 中国核电等23加新股下周发行，冻结资金约8.3万亿，规模空前。

　　我们在上周报告中提出，监管专治疯牛的三大药方：关水、发股、打“黑”。从今天消息面看，政策层正在综合运用以上三剂药方。其中，1~4本质是关水，5、6本质是加速股票供给。除以上催化外，今天市场出现恐慌式暴跌的重要因素是前期累积的大批获利盘兑现，由此带来下午巨量恐慌性抛售。

　　我们依然坚定认为牛市尚未终结。本轮牛市三大主逻辑货币宽松、居民财富重配、改革预期均为发生改变。牛市最大主题——国企改革真正利好尚未完全Priced-In，具有真正未来支柱产业的潜力尚未被完全挖掘，直接融资市场的崛起仍在半途。

　　但是，股市疯牛已经明显后劲不足：

　　产业资本对于股市的抽血效应在扩大。产业资本迫于实体流动性紧缺大规模减持，2015年以来，A股共有近1000家上市公司遭到重要股东减持，合计减持市值超3000亿元，超过2014年全年，金融反哺实体正在发生，增量资金净流入效应有所减弱。

　　杠杆出现收紧迹象。两融余额已经突破2.06万亿，在监管严查银行贷款进股市、券商主动上调保证并下调折算率的环境下，两融到达3万亿理论上限将经历较长的时间。场外配资在“禁伞”、清理券商对接HOMS等事件后，已经难做增量，配资公司及P2P平台正在全面收缩直接对接券商的配资业务。

　　短期市场风险犹存，疯牛换挡要经历阵痛。但深蹲才能起跳，收割才能播种。打新资金回归后，市场将重获上攻筹码，而国企改革预期不断强化将成为近期支撑市场的重要力量。

　　本次调整很可能是市场风格切换的重要信号，领跑阵营或发生转变。我们再次强调三个转变：一线转二线，周期转消费，传统转新兴。

　　下半年重点关注有密集政策催化的两大主线：中国制造2025，国企改革。

　　具体推荐主题包括2025逻辑的：机器人及高端数控机床、3D打印。加号里的互联网：能源互联网、农业，医药。新兴消费：新能源汽车、充电桩、智慧物流、智能家居，电商物流，以及产业园区和创投等。

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