股市的圣杯在哪里(2)

　　牢记每笔交易的“R”

　　怎样才能合理控制买多少呢？范·撒普认为，关键是必须在每一笔交易前确定你愿意承受的最大损失——“R”，然后及时止损，并“让利润自己照顾自己”。

　　究竟什么是R呢，范·撒普把交易中的风险叫做R，实际上就是英文“风险”一词的缩写。“R可以代表你每一个单位的风险，比如每股10美元，它也可以代表你全部的风险，如果你买了100股股票，每股风险为10美元，那么你的全部风险就将是1000美元。”

　　范·撒普从回报-风险比率的角度进行思考：如果在某一个头寸上的全部初始风险是1 000美元，那么就可以把所有的利润和损失表示为初始风险的比率。例如，如果赚到了2000美元的利润(每股20美元)，那么利润就是2R；如果实现了10 000美元的利润，那么利润就是10R。

　　对损失而言也是一样。如果你损失了500美元，那么损失就是0.5R；如果你的损失是2 000美元，那么就是2R。怎么会有2R的损失呢？原因是你本来有只承担1000美元损失的想法，但你没有说到做到，在该退出市场时你没有退出，市场背离你而去，大于1R的损失总是在发生的。

　　成功的交易者总能坚持把损失控制在1R或更小。范·撒普举了沃伦·巴菲特这个世界上最成功的投资者的例子，巴菲特说投资的第一法则就是不赔钱。然而，“和普遍的看法相反，巴菲特也赔过钱。因此，对巴菲特第一法则更好的解释可能是把你的损失控制在1R或更低”。

　　其实，以价值投资著称的巴菲特是这样，技术分析家们则更重视止损，上面提到的埃迪·塞柯塔就知道R的作用，因为，在“快刀飞下来的时候”，他根本就不会挨刀，因为早在R的范围内，他就跑了，在交易变坏的时候迅速逃离，而不是等待反弹，这是所有真正成功了的技术派们的唯一原因。

　　有不少投资大师在介绍投资的基本原则时，都会以200%的力气来强调止损的重要，而范·撒普则强调另一个和止损同样重要的原则——“确定头寸”：如果不能制定合适的头寸规模，就算交易成功率超过60%，你也可能赔得精光。

　　“圣杯”在你心中

　　我想，范·撒普如此强调卖出和确定头寸，同时忽视买点的选择，对普通投资者来说，有一个非常积极的因素包涵其中：只有不把“最佳买点”放在心里，当市场和你的投资方向背道而驰时，你才有可能最迅速地认错离场，截断你的损失。

　　这里面的逻辑是，如果你心里有一个“最佳买点”，当市场反向行动时，你总是会希望市场再走回来，从而让止损越来越难以执行；而既然没有完美的最佳买点，你最好还是“就市论市”。

　　总体而言，范·撒普的《通向财务自由之路》可以当成一个投资方法大全，他心平气和，不偏不倚地对待价值投资和技术派们，为读者详尽列举了可能的成功方案，这样的做法，可以让初涉投资这门“科学＋艺术”的人得以“既见树木、又见森林”。以此为基础，再去读其他堆积如山的投资书籍时，你就好像拿到了一个罗盘，知道你走到了森林中的哪个方位。

　　至于每一个投资者应该选择哪一种投资理念，范·撒普也给出了答案：找到最符合你性格的方法。只有符合你的性格，你才会用起来不会觉得别扭，你才会始终如一地坚守规则，而坚守规则是成功投资中最为重要的原则之一。这就是为什么说，每个成功交易者的圣杯都在他心中，没有永远不败的投资法则，有的只是和你的人生哲学相适应的操作方法，而无论使用什么方法，在你的交易前后，都要记住R的作用，因为，没有什么百分百的事！

　　只有找到了符合自己个性和目标的方法，摆正心态，投资者才能达到财务自由的境界，你走哪一条路都没关系，因为“条条大路通罗马”。