锐见财报之地产：新城控股大举拿地或致现金流紧张

　　【锐见财报】以简御繁、璞玉得琢，锐见财报带你抽丝上市公司财务报告，助你挖掘纷杂报表中你更关注的信息！

　　摘要：地产上市公司锐见财报之新城控股：公司全年合同销售金额达1264.72亿元，同比增长94.39%，销售面积达928.28万平方米，同比增长61.44%。2017年全年公司共计新增土地储备122幅，总建筑面积3393万平方米，同比大幅增长138%。其中95%以上位于国内二、三线城市，充分享受到了本轮二、三线地产去库存政策的红利。

　　新浪财经讯 新城控股公布2017年度报告，公司全年合同销售金额达1264.72亿元，同比增长94.39%，销售面积达928.28万平方米，同比增长61.44%。在销售高速增长的同时，当年结算的营业收入405.26亿，同比增44.89%，归母净利润60.29亿元，同比增长99.68%，此外预收款508.14亿，现金219.47亿元。

　　2015年至2017年这一轮地产周期内，公司凭借精准前瞻的拿地能力，实现了销售金额从188亿到1264亿、3年增6倍的快速增长，销售额年复合增速高达58%。销售金额、销售面积分列行业第13位和第11位（克而瑞信息集团CRIC统计），即将跻身国内地产企业第一梯队。

　　公司新公布的年度分红方案显示，每10股派送的现金红利，从2016年的3.3元骤增至8.1元，股利支付率达到30.33%，按照3月14日收盘价计算，股息率高达2.28%。

　　在业务高速成长的同时，还保持了融资成本的持续下降。2017年公司平均融资成本由2016年的5.49%继续下降至5.32%，这一数字在2014年时是7.71%，三年融资成本累计下降达239个BP。

　　新城控股投资指标速览：

　　（注释：类别指标为新浪财经依据日常投资者所关注的财务标准而分类设定）

　　拿地集中在二、三线城市 土地储备骤增94%

　　自2014年行业正处于低谷期开始，新城控股便逆周期逐步加大了拿地力度。根据兴业证券统计，2014-2016年公司拿地金额占销售金额比重分别为35%、50%和89%。

　　2017年全年公司共计新增土地储备122幅，总建筑面积3393万平方米，同比大幅增长138%，权益建筑面积为2572.5万平，权益比例为75.8%。其中，住宅地产新增2，446.02万平方米，商业地产新增946.77万平方米。

　　其中95%以上位于国内二、三线城市。

　　但土地储备的大幅增加也是把双刃剑，新浪财经梳理年报后发现，2017年公司经营活动现金流入额为603.67亿，流出额则达到了708.52亿，经营性现金流净额为-104.85亿，而16年同期该数值为+80.97亿，在未来房地产政策面和资金面日益趋严、销售压力逐步显现后，公司资金链情况会发生怎样的变化值得关注。

　　新城控股经营指标速览：

　　新城控股商业物业进入收获期

　　值得一提的是，和万达广场等商业综合体类似，以吾悦广场闻名的商业物业，在经过多年沉淀和积累，开始进入收获期。

　　据统计，截至2017年末，公司已累计开业23个吾悦广场，全年累计超过2亿人次光顾吾悦广场，单广场日均客流量可达4.32万人。与此同时，全年实现租金及管理费收入10.20亿元，同比增长132%，平均出租率97.91%。

　　“新城吾悦广场”商业品牌的知名度全面打开。

　　股权激励“造富”高管

　　根据公布的年报，2017年公司22位高管的人均薪酬达到182.3万元，是全员平均水平23.8万元的7.66倍。

　　然而近200万元的平均年薪仅仅是一小部分。新浪财经往前追溯发现，早在2016年底，公司公告实施3850万股的股权激励计划，每股授予价格6.90元，几乎与此同时，公司股价便拉开了至今为止长达一年多时间的持续上涨，截至3月14日公司公布年报日，每股累计上涨近30元。如果按高管分配到的60万股至150万股股票数量估算，从该股权激励事项中，相应高管所获盈利已经达到了1800万元至4500万元之多。（新浪财经公司研究/丁昊）

　　关于新城控股，您可能还关心的信息：

　　（说明：贡献的税费=支付的各项税费-收到的税收返还+期末应交税费-期初应交税费）

　　【锐见财报之地产】

　　锐见财报之地产：大名城贡献税费27亿超当年利润一倍

责任编辑：张恒星 SF142