邱晨

　　“The winter is coming(寒冬将至)”

　　这是今年最畅销的魔幻小说《冰与火之歌》中，人们反复传诵的警世之句。面对即将到来的无尽黑暗和严寒，小说中的世人充满了绝望和无奈。

　　而在现实世界中，券商经纪业务的从业人员在读到这句话时，必定感同身受。

　　经纪业务——无尽的寒冬

　　“我连证券账户的密码都忘了。”一位投资者在微博上留言。

　　面对连年熊市，股票投资这个话题离普通人的生活越来越远。如今，当有人在亲朋好友的聚会上谈论起股票的话题，往往乏人响应。

　　抑或是换来一句调侃——“你还在炒股票啊？”

　　在中登公司的统计报告中，人们离开股市的速度是触目惊心的。

　　今年1月份，沪深两市合计有5961.24万户在近一年内参与了二级市场交易，占期末A股有效账户的44.91%。但到了10月末，这一统计数据下降到了4528.1万户，占期末A股有效账户的33.01%。

　　换句话说，在过去的10个月中，再有1433.14万个账户成为了休眠账户，至少740多万个投资者选择“远离股市”。而在每10个股民当中，只剩下3个人还在坚守阵地。

　　随之而来的是股市交易量的急剧萎缩。

　　10月份，沪深两市日均成交金额只有1012亿，与两年前相比，日均成交量萎缩了近一半。而更有不完全统计显示，11月两市日均交易金额仅剩下701.8亿元，环比再度下降30.5%。

　　在这样的背景下，经纪业务成为了券商各项业务中的“重灾区”。

　　上市券商的三季报显示，今年前三季度代理买卖证券业务净收入为95.77亿元，比上年同期下降40.52%；手续费及佣金净收入为149.98亿元，比上年同期下降41.41%。

　　伴随着一连串“下降”、“减少”、“萎缩”的标签，是证券从业人员的大量流失。

　　根据中国证券业协会官方网站的公开数据显示，截至9月18日，证券业执业人员总人数为24.75万人，这是自2011年8月以来，证券业执业人数首次降至25万以下。而在其后短短两个月间，再有3000人离开了这个行业。

　　“我在证券行业待了将近20年了，现在的情况跟当年1600点的时候很相似。但不同的是，这几年券商扩张得很快，行业变得更拥挤了，这加剧了当前的惨状。”深圳某券商经纪业务部人士称。

　　但最令人感到绝望的是，传统经纪业务走向没落，已成为不可逆转的趋势。

　　从美国证券业发展的历史来看，经纪业务占券商收入结构的比重由1970年代的50%以上，回落到今天仅剩7%左右。

　　如果历史沿着相同的轨迹运行，当前我国20多万经纪业务从业人员所面临的，将是一个走向没落的夕阳行业。

　　寒冬求生 难逆命运之轮

　　当然，在严酷的环境中，总是能激起人们求生的意志。

　　但从目前的结果来看，券商在经纪业务转型上所作出的努力，收获甚微。

　　随着新型营业部的推出，部分券商意图通过低成本的新型营业部取代传统营业部，以求压低营业成本。

　　“我们去年新设的几家营业部都还在亏损，老的营业部凭借过往资源还能够勉强维持。”上述券商人士表示，在部门地区监管层划下的万八佣金红线下，新设营业部毫无生存的空间。

　　而这一责任，往往要由营业部的管理者来承担。

　　“新设营业部的老总‘走马灯’似的更换，但没有一个管理者能够创造奇迹。”一位在深圳某大型券商经纪业务部从业十多年的资深人士告诉记者，她曾受到多家券商邀请其担任营业部老总，但均被她一一拒绝。

　　事实上，自去年开始，券商经纪业务曾试图通过发展投资顾问来提供增值服务，摆脱单纯通道模式的框架。

　　但被予以重望的投资顾问业务并没有力挽狂澜，协助经纪业务摆脱颓势。更糟糕的是，它正在沦为券商经纪业务的另一项沉重负担。

　　“当时我们招了大量的毕业生，通过培训成为投资顾问的助理，并作为未来投资顾问团队的人才储备，”上海某大型券商经纪业务部人士称，“但结果显示，投资者并不为投顾提供的服务买单，这项成本反而要由营业部承担，变相加剧了营业部的惨状。”

　　“现在投顾的流失率非常严重。”上述人士补充说。

　　随着交易量的日趋萎缩，部分券商营业部寻求转型为产品中心。

　　“目前不少营业部已经沦为公募、私募基金的代销中心，但是行情不好，销售也很困难。”上述券商经纪业务人士称，“为了冲业绩，此前我们大力推广融资融券业务，到头来反而坑害了一些不专业的投资者。”

　　对于券商的管理者来说，在各项业务中，经纪业务转型所带来的阵痛是最强烈的。为了削减沉重的人力成本负担，经纪业务向财富管理中心转型的过程中，传统营业部的轻量化和缩减将成为必然趋势。

　　但20多万经纪业务从业人员的生计，却是无法回避的难题。

　　“如果再来一波大牛市，我们的日子就好过了。”一位经纪人曾对记者感叹说。但他并不知道，他即将成为这场券业寒冬的另一个牺牲者，其所在的营业部正计划一轮大裁员。

　　目前，券商经纪业务在抵抗严寒过程中作出的一次次努力均宣告失败。寒冬过后又有几人生还，一切还都是未知之数。

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