杨颖桦

　　10月29日，深圳洲际酒店，冠盖云集。

　　这一天，创业板一周年的重要活动——第一届创业板专家咨询委员会成立大会暨创业板市场与战略性新兴产业发展研讨会在深圳举行。

　　当天，来自于资本市场的机构。上市公司等参会者拿到创业板专家咨询委员会的名单时，发现了一群陌生的名字，他们纷纷上线搜索这些名字的来源，而事实上，首批15名创业板专家咨询委员会委员皆来自于科技学界，来源于科技部、中科院和社科院的推荐。而创业板此次一周年的庆生，以创业板专家咨询委员会为开篇，下接战略性新兴产业研讨会，含义深远，显示了创业板与新型产业的重要联系。

　　证监会主席尚福林在当日就用了巨大的篇幅阐述创业板与新兴产业的互动性，他指出：“推出创业板是党中央、国务院从经济社会发展全局出发作出的一项重要决策，适应了我国应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展的内在要求，也适应了我们加快转变经济发展方式、培育和发展战略性新兴产业的内在需求。”其中含义深远。

　　而仅仅在创业板即将迎来一周年生日的前几天，“十二五规划”正式发布，其中对于新兴产业的期许又再一次被放大，而作为新兴战略性产业重要孵化和培育器的创业板，虽然在这一天依然争议不断，但其携带着众多具有新兴产业概念的公司，仍在一周岁这天表现出兴奋的态势，10月29日创业板指数上升2.49%。

　　这似乎意味着，创业板这一年的成长路，与其代表的新兴产业一般，仍在众多争议中一路向前，它能否承载起一个国家战略新兴产业振兴的重任？这里真的能够诞生中国的微软？一年之后，创业板离纳斯达克还有多远？

　　要寻找这一切的答案，一年时间似乎太短，市场仍在等待。

　　“国际金融危机之后，新兴产业正在成为引领全球经济新的增长点。”尚福林如此看待新兴产业的重要性。

　　因此，尚福林再三强调创业板公司与战略性新兴产业之间的内在关联，他指出；“创业板是落实国家自主创新战略的重要渠道，是促进经济结构转型的一个重要的推动力。创业板进一步完善了创新型中小企业的融资链条，加快了科技成果的产业化，对推动国家自主创新战略正在发挥着重要的推动和引导作用。截至到10月22日，130家创业板上市企业中高新技术企业达到120家，占比为92%。”他指出，“截止今年10月22日，130家创业板上市企业中，绝大部分分布在电子信息、生物医药、新能源、新材料、节能环保、文化教育、传媒等领域。”

　　但他也指出，这种定位仍有待深入，目前“出现了一些申报企业创新能力不强、创新特点不突出，与创业板定位存在一定偏差的现象。为切实发挥创业板支持创新型国家战略的作用，证监会今年3月发布了《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》，在目前阶段明确要求保荐机构重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的企业，特别是新能源、新材料、信息、生物与新医药等九大重点领域的企业。近期国务院发布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，进一步明确了发展战略性新兴产业的重点方向和重点领域。相信随着市场各方对创业板市场定位认识的进一步深化，创业板对培育和发展战略性新兴产业的促进作用也将进一步得到发挥。创业板的定位还需要根据科技和经济发展情况和我国资本市场发展状况不断地发展、不断地完善”。

　　而定位于战略性新兴产业，决定了创业板企业的高成长性，而高成长背后的高新技术特点，也决定了这部分创业板面临着高风险。

　　对此，尚福林特别强调要关注创业板上市公司的成长性和风险性，他指出，“成长性是创业板企业的特点，从我国已上市的创业板企业看，大多数上市后保持了较好的成长态势，但也有部分公司业绩出现分化，有的企业经营业绩甚至出现了较大的波动。”

　　尚福林分析这是由创业企业自身特点决定的：“一方面，创业板企业大部分处于成长期，创新能力强、成长性高，同时也伴随着业绩不稳定、经营风险相对较高的特点，加之创业板上市企业规模一般都比较小，抗风险能力也比较弱，企业所处的行业和成长阶段又不同，不可能要求所有的创业板公司都有同样的高速成长。从上市后业绩下滑的部分创业板公司业绩情况看，大部分还是由于市场竞争因素，包括原材料价格上升，大客户收入和定单减少，宏观调控和行业景气下降等等原因；另一方面，由于影响行业的因素复杂，创业公司在技术研发、市场开发、业务发展等方面往往不会一帆风顺，体现出的经营和财务指标也是波动的，对其经营规模、盈利能力的判断需要时间的检验和长期的观察。”

　　尚福林指出，将会强调创业板上市公司的信息披露和风险揭示。按照不同公司的风险性采取不同的投资态度，还要认识到创业板公司会出现经营失败，不能认为只要是创业板上市的公司就必然会高成长。