新浪财经讯 3月27日消息，万联证券策略部负责人宋豹在今日举行的2010年2季度投资研究报告会中指出认为，今年股市全年总体是震荡行情，二季度需要关注信贷等政策，后期市场投资可以关注消费、新兴产业两大主题。

　　万联证券策略部负责人宋豹认为，二季度市场内含PE下降，对应市场重心下移，但不会出现08年的暴跌。一旦CPI见顶回落，经济能够保持平稳增长，则市场有望产生较强劲的中级行情。其指出，关键在于二季度信贷会否继续收缩的政策。若收缩，则信贷控制迫使资金在银行间流动，使市场承压；若不收缩，银行系统外的社会资金流通性充裕，则利于市场。

　　万联证券策略部负责人宋豹称，2010年的市场在经济好转与结构调整并行、存款活期化与紧缩政策并行的情况下，全年将产生一种大箱体的震荡行情；与历史比较，类似于2000年7月之后到2001年6月的一段行情。

　　从二季度行情预测来看，经济增长的结构优化、通胀的上升、紧缩政策的常态化将对市场造成压力，使得市场震荡下行；同时较低的估值水平为市场提供了支撑，下行的空间有限。而市场的大级别行情有望产生在CPI见顶、紧缩政策开始真正放松的之际；而在此之前，市场在出台紧缩政策的观察期或紧缩预期担忧的下降之际，将产生阶段性机会。

　　同时，他也预计后期市场的投资机会仍主要集中在中小类型的上市公司，大盘股则主要是补涨性行情；这种局面要持续到紧缩政策真正开始放松、市场对银行资产质量的担忧开始下降之际。

　　从行业来看，他认为，后期证券市场投资可关注建议关注两大主线和五大主题。其中两大主线分别为商业、旅游、文化传媒等消费行业和新能源(尤其是新能源汽车方向)、新材料、节能环保、生物医药、信息网络(尤其是“三网”融合和物联网方向)和高端制造产业等新兴产业，五大主题分别为世博会概念、亚运会概念、区域经济概念、通胀、股指期货概念五大主题。同时，他指出两大主线的投资机会将贯穿全年乃至今后较长的一段时间，而五大主题的投资机会将是阶段性的，属于事件驱动型的。

　　万联证券2010年二季度投资策略报告会实录

　　万联证券：银行业二季度低估值或为常态

　　万联证券：关注大中客板块低估值龙头企业

　　万联证券：医药行业估值优势下半年将逐步显现

　　万联证券：三网融合的四大消息或催化相关公司股价

　　万联证券：关注新能源政策驱动的交易型机会

　　万联证券：股指期货推出如何影响A股

    新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。