市场交投清淡 关注黄金相关ETF、券商和航空等板块机会

　　 ？？行情回顾

　　 A股反弹1.4%市场交投清淡

　　 万联证券高级投资顾问古振华（S0270613050002）：上周美联储议息会议按兵不动，全球风险资产反弹。沪深两市分别上涨1.03%、1.49%，中小板创业板分别上涨1.41%、0.56%。板块上看，多数板块上涨，其中建筑、煤炭、钢铁涨幅居前，水务、航空、石墨烯板块有所下跌。本周临近国庆长假，市场交投清淡，短线或维持震荡，但整体下跌空间或有限。

　　 科德投资高级分析师苏海彦（A0560610120007）：上周沪深两市处于极其沉闷的小幅震荡当中。市场成交量跌至今年以来较低的位置，上证综指也在上周二创下了11年以来盘中波动幅度最小的纪录。小幅震荡是上周的主旨，随着市场成交量降低，两市的热点也减少，权重股当中只有煤炭和钢铁股有所表现，有色金属板块也在周二午间有所冲高，其他权重股表现相当平淡。由于受到两市量能水平的限制，活跃的题材也不多。接下来一周市场面临长假，预计有希望迎来较大转折。

　　 ？？大势展望

　　 季末流动性平稳

　　 古振华：上周央行净投放6700亿，再创五个月来单周净投放新高。总体来看，央行虽有意削弱机构加杠杆的意愿，但也释放了政策边际宽松的信号。投资者不必过于担忧季末流动性问题，预计资金面将实现平稳跨季。香港HIBOR隔夜利率重回正常区间，离岸人民币流动性恢复，人民币汇率贬值预期已得到缓解。

　　 第三批PPP示范项目即将下发，有望支撑基建高增速。今年是PPP大年，将释放巨大政策红利，交通、水利、能源和环保等众多领域具备很多的投资机会。目前我国名义赤字率只3%，未来仍有较大上调空间，另一方面，政府也可以通过专项金融债等不直接增加赤字的准财政方式增加支出。二季度以来，工业和消费一直保持平稳运行，8月投资也开始走平，高频数据显示，9月经济数据整体保持平稳。

　　 海外来看，美联储议息会议按兵不动，美股持续攀升，纳指再创新高，美元下挫，美债上涨，期金创近两周新高。美联储下调2016年GDP预期，17名决策者中有14人认为年底前至少会加息一次，12月加息概率较大。9月以来，美欧英日四大央行议息会议均未超出市场预期，投资者普遍担忧流动性拐点到来。判断流动性变化，既要看货币供给端也要看需求端。长期来看，全球主要国家经济速增回落，货币融资需求萎缩，即使货币供给端有所收缩，整体上流动性仍会保持衰退式宽松。

　　 苏海彦：上周美联储主席宣布暂不加息，但也就是这一决定让市场对12月加息再度有所担忧，这也是限制A股上涨的主要原因。另外，现在时间点已经来到第三季度的季末，A股本身面临着银行资金回笼的压力，这也就定性了在节前的一周的前几个交易日当中市场的成交量很可能会继续低迷。

　　 市场最有可能迎来逆袭机会的是周四和周五，当卖盘抛压减小之后大盘很有可能再次出现节前最后一两个交易日上涨的行情。以目前的点位来看，上证综指在3000点左右的位置，站在历史的角度来看这并不算高，这个时候持股过节所面临的风险并不大。操作上建议持股过节，把握节后资金面回流带来的反弹机会。

　　 从技术面来看，现在上证综指在2990附近有五月均线的支撑，这一支撑的力度预计比较强，若没有太大的黑天鹅事件，指数在这附近止跌企稳的概率较大，近期会是低吸绩优股等待反弹机会的最佳时机。

　　 ？？实操思路

　　 布局绩优股持股过节

　　 古振华：操作策略上看，本周A股或再度陷入长假前的存量博弈格局，节后才会有较为明显的转变。中期来看，目前断言全球流动性拐点可能仍为时尚早，国内经济数据平稳，人民币即将纳入SDR，提升人民币资产的信心，外部汇率风险已基本释放。12月前不用担心美联储加息，黄金价格仍有反弹空间，可以关注黄金相关ETF的交易机会。上海市政府与中移动签署共同推进“互联网+”战略合作框架协议，5G应用正成为新的通信热点，相关运营商和设备商值得关注。

　　 苏海彦：预计这周一周二和周三市场还会遇到成交量较低这个挑战，市场也很有可能会延续沉闷的格局，不过可以借此机会布局绩优股持股过节。热点的选择上，建议关注券商这一个对行情变化最为敏感的行业，预计短线会有一定的操作机会。其次关注航空这一低价股云集的行业，国庆出游旺季的到来将会促进航空股业绩增长。

　　 ■市场热点

　　 人工智能引领未来科技发展大趋势

　　 统计数据显示，目前，我国互联网的网民渗透率已经超过50%，巨头如BAT也面临着收入增速减缓的趋势，可以预见，我国互联网的网民红利已经基本释放完毕，在“新常态”下，技术进步是推动科技产业发展的关键动力。

　　 “我们认为，人工智能是未来10年最确定的科技发展趋势。”中信建投证券分析师武超则表示，人工智能技术对人类体力及脑力的逐步替代，给各行各业带来了变革重构，前沿行业包括智能金融、安防、医疗、无人驾驶、教育和家居等。

　　 细分领域，如语音识别领域，目前全球智能语音行业已进入快速应用阶段。根据中信建投证券研报显示，预计在2017年以前，全球语音识别市场将达到1330亿美元。图像识别从以图搜图到物体识别，再到场景识别，现在已经延伸到视频领域，技术应用非常快；服务机器人是人工智能现实应用的“旗舰版”。

　　 在此背景下，建议关注以下标的：1、科大讯飞：智能语音行业领军，“讯飞超脑”拓展AI认知；2、思创医惠：智能开放平台及智能医疗耗材放量，与IBM合作，中文版Watson辅助医生提供诊疗；3、同花顺：行业领军企业，基于人工智能开发智能投顾；4、佳都科技：智能轨交、智能安防拓展人工智能应用领域；5、川大智胜：空管龙头开发三维人脸识别，加码虚拟现实；6、汉王科技：人脸识别领域推进顺利。

　　 南方日报记者 郭家轩