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消息股汇总：5月25日盘前提示十只股 5股涨停

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　　申万策略

　　全面梳理了目前能想到的调整理由，都不足以一击致命，市场可能维持原有趋势，上证5000以上，创业板牛市不言顶。本周境外路演。1.更多类似43号文被修改的事件出现，令投资者更为清醒地认识到深水区改革的艰难性，降低过于乐观的预期。(改革降低风险溢价总体还是难以证伪)

　　2.一线城市房价上涨，引发基金经理对身边投资人大类资产配置边际变化的怀疑；同时令部分投资者担忧央行[微博]继续宽松的可能性(其实，央行完全可以继续宽松)

　　3.经济好了，流动性宽松边际下降？(我个人觉得经济好不了，最多触底，否则转啥型)

　　4.监管层态度明显变化，比如真的来个印花税或者资本利得税(那不要利用牛市啦？)

　　5.股票供给大幅增加，新股、国有股减持、大小非大幅减持、新三板再融资，直至注册制(这一天迟早会来，但是似乎不是现在，不过最近新三板再融资上量很快)

　　6.一线代表性龙头公司成长逻辑被证伪，或者会计造假被抓，类似当年纳斯达克[微博]面临的微软[微博]反垄断以及安然世通造假事件(13 年7月，我们提出这样的逻辑，现在人人都在说，我都快吐了)

　　7.找到其他替代风险资产，比如美股中概股、港股、B股、新三板之类(我觉得不可能，这些风险资产本质上属性相同)

　　8.极端荒谬的估值，比如纷纷进入全球十大市值的券商、十几倍PB的南北车(创业板用市值恐怕很难碰到这个天花板，大不了大家又去折腾次新股)

　　9.外因：美联储加息引发全球风险资产退潮之类

　　10.MSCI等超预期，蓝筹大幅快速上涨，对股市流动性短期消耗过大，并导致存量博弈的抽血，并最终伤害到风险偏好，并导致大小齐跌。因为毕竟这轮蓝筹也没有经济基本面支撑，无非是相对估值便宜，绝对估值也没空间。

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