资金博弈殃及池鱼 今将延续低开

　　超思华科 温晓东

　　在大盘本周第一交易日当中，近在眼前的三通与奥运圣火采集仪式只给大盘带来了短暂的光明，包括新基金开闸在内的所谓利多最终没有抵抗住证监会最新发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》对于基金利益输送链的打击。指导意见明确对包括封基、开放式基金、社保组合、企业年金、专户理财在内的投资者组合做出规定，其中严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的声明在保障了散户利益的同时，令一些资金幕后的交易"很受伤"，这也是导致了昨日市场深幅下挫的主要原因。早盘上证指数以上涨33点，报3,830点高开迎接原本充满阳光的交易日。但是随后大盘在资金全面撤离的打压下快速跌落，其中中国石油创出新低跌破20元关口，金融类权重股跌幅也十分骇人。末了尾市大盘以大跌170点，报3,626点告收。沪市A股上涨133家，下跌646家。

　　资金的大幅出逃笔者认为是个话分两头的事，一方面随着我国证券市场愈发规范资金间的幕后交易有望随之减少，保护了个人投资者的应有权益；但是短期内大量资金的涌出，对于股价必定会造成不稳定因素，看来投资者只好再忍一时之痛了。昨日盘中表现最为"抢眼"的是前期一直扮演正面角色的中国石油反戈一击，当然笔者认为罪不在他，两周前大盘开始深幅下挫时正是资金的购买情绪增强保证了中国石油股价一直稳定在21~23区间之内，但是对于证监会严厉打击利益输送链问题，仓皇出逃的资金只好体验一把散户的"割肉"行为了。其中特大单委买委卖比例达到惊人的1：4，只有小单买盘较卖盘略高，显示目前个人投资者对于中国石油价位的认可，这种罕见的情形值得投资者关注。

　　当然如果说证监会一纸严查基金利益输送链造就了昨日大盘的深幅下挫似乎有些"低估了"幕后交易的实力，如果换一个角度考虑自08年以来已经有多达7批次新基金陆续开闸。其中在08年首批发行的基金已经在上周宣布正式进入建仓阶段，对于在未来一个月内有望为大盘持续输送超过1,000亿资金的新基金们是否会为其准备一个合理的购入价位值得投资者深思。毕竟参考目前在国际证券市场上经营惨淡的QDII，我国资金管理公司的操作水平难言精妙，虽然长期投资大旗不倒但是对于一个运作良好的资金来说合理控制风险是管理公司胜于散户的根本之道，一旦此道不存岂不是变得如散户投资一般？但是在我国证券市场，机构、资金仍然是要风得风、要雨得雨… 如果说资金抓住证监会公开声明后至实际动手过程中的时间差打个最后一击似乎也不能说是笔者的盲目揣测。投资者应当多加留心才是。

　　回到大盘，今日需要关注的是，昨日大盘走势表现出的强势下行走出的一根平脚大阴线来看应当会在今日得到延续，持续低开似乎不可避免但是是否会触及前期低位3,516点笔者有所保留。毕竟按照上面分析的两种状况，不论哪种都断然难以导致大盘再来破百大跌。除非个人投资者此时头脑发热参与到由资金带领的抛盘行动当中，那么投资者只好再行进入茫茫的等待当中了。值得注意的是，昨日大盘虽然整体表现不佳，但可以看出煤炭板块以及部分绩优个股仍然在被"默默"的吸入，究竟是新基金的建仓开始抑或个人投资者的价值涌动，值得各位关注。