金融股兑现CPI影响 利空殆尽

　　超思华科 温晓东

　　似曾相识的大盘似乎又回到了笔者在早前评述文章中使用过的命题那般 – 希望在不抱希望之时。面对前日大盘略见平缓的走势，以及几乎原版拷贝的2月25、26两日行情，令笔者对于昨日大盘充满期待，鉴于周边股市出现反弹而目前A股部分个股也显示出进一步下挫的动能不足情况下，于情于理都令大盘存在反弹的需求。大盘昨日以高涨88点，报4,254点打开，不过在早盘让投资者看到一些希望之后 ，很快大盘选择以一种不可逆转的力量强势下行。而近期始终能够保持稳定的中国石油虽然在盘中表现积极，但在金融股强势下拉的带动下，尾市仍然以下挫告收。最终上证指数收盘报4,070点，下跌95点。沪市A股上涨98家，下跌689家。

　　虽然目前美股出现反弹，且有政府注资2,000亿美金利好消息影响，但是这些消息依然完全没有对A股产生积极因素。在CPI指数高企的情况下市场惯性联想进一步加息的可能，这也正是导致了昨日以工商银行为首的金融类股票出现引领大盘下挫的根本原因。虽然早期引领大盘持续向下的中国石油日渐企稳，但是随着前期获批的新基金加入"战场"又适逢金融股存在潜利空消息，大盘连遭打压以及主力"驱逐"散户的行为成为近期的主基调。在笔者看来，虽然CPI指数破纪录的高企但是相对于市场有望达到两位数的悲观预期看来，目前的情况并不十分糟糕。回想到2月份CPI指数高企是由于雪灾以及适逢春节假期等因素导致，2月份8.7%的CPI指数很可能成为年内制高点。远未达到可以令投资者感到恐慌的地步。但是真正潜在构成加息的主要原因在于持续不断下挫的美元汇率，虽然美国政府注资二级市场以及布什一系列经济复苏计划有望在未来得到显现，但是为了保持中国企业在国际社会的竞争力以及中国整体经济架构的稳定性，才导致了加息预期。

　　在笔者看来，目前大盘进一步深挫的可能正在几近消失，早前在4,123点后笔者说大盘向下至多150点的论点至今仍然没有改变，目前的盘内夹杂着许多刨除基本面、技术面之外的因素。而这是这些因素尤其在本周以来的交易日里表现的愈发明显，细心的投资者可以发现早在今年12月笔者就曾在文章中提及金融股未来存在许多不确定因素，应该说长期是受制的。但是本周以来中国石油日渐企稳，而金融股却由于加息预期引领暴跌的现象存在诸多蹊跷。由于优质贷款业务被强制压缩，加上境外收购也好、投资也好都进行的并不顺利，但是经过了如此长路漫漫的下挫后如果认为金融股仍然存在尚未释放的利空，笔者看来是不理智的。首先，两市非ST股第一低价居然是中国银行，60亿A股股本对比250余亿的H股股本价格上相差仅仅不到1.5元。其次金融股价格自高点以来下挫1/3左右，加上浦发银行融资事件更是在前期助推了一把金融股下挫，笔者认为金融股在二级市场作为有效的典型避险品种，其价格浮动原本就小，且整体下挫幅度与大盘基本一致很难令投资者相信未来将跌无止尽。

　　今日需要关注的是，大盘昨日的高开低走似乎是一种继续挤压恐慌盘的行为。金融股的持续下挫也并没有过于充分的理由，毕竟加息后的银行终究会得到更多的现金流入，而这些资产也会帮助其开拓除个人房贷外的其他盈利方向。笔者认为今日大盘很可能给出一个意想不到的低开高走结局，昨日齐头阴险预示大盘今日仍将低开，但综合种种因素笔者认为飘红还是有很大可能的。可能许多投资者会认为笔者为什么会是一个在弱势中坚定看多者，但是夜已经那么黑了，难道黎明还会遥远么？