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余凯 深圳智多盈供稿
由于试点方案的具体内容是全流通的关键，因此不少观点认为目前公布的试点方案偏空是下跌的主要原因。这四家上市公司虽然所有制不同(两家国有、两家民营)，但却是清一色的基金重仓股。
再者，市场普遍认为此次这四家上市公司的让利程度不够。其实并不尽然。应该说，大盘暴跌背后隐藏着更深的内容。试点方案的产生方式就注定了大盘必然大跌的结果。
首先，全流通方案是由大股东即非流通股东提出来的，中小股东最多也只有表决权。而在利益面前谁也不会轻易让步，流通股东也对全流通抱有较高期望，两者必然产生利益冲突。
其次，根据我国股市的惯例，率先试点的往往这些是管理层比较认可的方案，同时也具有很强的示范意义。如果这些方案得到市场的认同，那么很大程度上会作为以后其它上市公司的蓝本。
全流通方案中最关键的问题就是向流通股东让利的程度，一旦这些方案被市场认同，就意味着其它上市公司的试点方案的让利程度一般不会超过这些方案，这样将使流通股东的回旋余地大大减小，处在相当不利的局面。
而市场对试点方案最直接的表态就是上涨和下跌。对流通股东来说唯一的反抗方式就是用下跌投票！用暂时的下跌换取长远的利益，是一种以退为进的策略。
昨日大盘的暴跌更多的是流通股东博弈的一种手段。
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