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本报讯 (记者王晶晶)昨日，上证综指开盘后迅速击穿1163低点继续下行，下午开市后创下1146.41点新低。此后轻微反弹报收于1157.97点，下跌11.22点。深成指报收3160.61点，下跌16.30点。当日约40只股票跌停。
市场分析人士认为，股权分置试点前景不明以及扩容压力增大导致近期股市持续下跌，股市的整体风险已经大为降低。
科技股连续下跌
虽然个股继续大面积大幅下挫，市场哀声一片。但盘中部分蓝筹股如贵州茅台(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、马应龙(资讯 行情 论坛)、张裕(资讯 行情 论坛)A等股表现异常坚挺，股价的结构性调整进一步加剧。比股指创新低更值得关注的是以科技股为首的投机性个股持续暴跌，几乎每日都有多达80只投机股跌停板或接近跌停板。
国信证券分析师肖建军认为，从个股表现可以看出，昨日股市下跌的真正原因是全流通预期对A股市场股价定位的冲击，突出表现在绩差股和科技股等投机性板块和个股的股价暴跌。而形成鲜明对比的是绩优股和价值成长股的逆势上涨，张裕A、云南白药(资讯 行情 论坛)、现代投资(资讯 行情 论坛)等强势股上周涨幅超过10%。肖建军指出，投机性个股的下跌有两大原因，直接原因是业绩风险，年报和季报披露使得绩差股短期下跌风险加剧。股价大跌的不仅仅是那些业绩亏损或微利的绩差股，还有周期性行业中受景气波动冲击较大的个股，巢东股份(资讯 行情 论坛)年报与增季报亏损最为典型。业绩影响固然显著，但投机股连续大幅下跌更深层的原因来自投资价值不足的风险释放，股权分置试点成为导火索。
政策面不确定性增大
华林证券分析师陈健扬指出，IPO重新提上日程是影响昨日大盘继续下挫的另一个主要因素。证监会发审委将于今日召开今年的第7次工作会议，审核内容是两家公司的IPO项目。由于这是今年以来首次审核IPO申请，同时也是在被搁置近9个月后首次被重新提上日程，市场对此解读为扩容进一步加速的信号，加大了市场对市场扩容压力的担心。在股权分置问题还没有试点前，IPO的重新出山又增加了全流通试点实施上的不确定性。
而从最近公布的宏观经济数据来看，固定资产投资过快仍未完全缓解，市场对加息的预期增大。长江证券的朱心力指出，从上周公布的宏观经济数据来看，CPI数据对于市场影响比较正面，但是固定资产投资的高涨却难以摆脱加息的阴影。尤其是注意到房地产投资的增速依然很高，而且房地产的价格没有计入CPI，因此CPI存在一定的失真现象，不能完全反映房价上涨带来的压力。固定资产投资的过快增长引发了市场对于出台紧缩措施的预期，对市场信心造成影响。
肖建军认为，由于股权分置试点前景不明、新股扩容的不合时宜，使得投资者对政策面极为失望，市场信心涣散的结果是股指反复下跌。而且面临五一长假，通常在长假前投资者的入市意愿都不强，如果消息面没有重大变化，投资者将选择观望作为主要操作策略。不过，在市场连续下滑，创出新低后，技术上处于超跌的情况下，大盘存在随时反弹的机会。
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