盘中150只股票跌停 个股风险仍然巨大

　　昨日沪综指最低下探1146.41点，收盘1157.97点，二者均创出了1999年5月以来近6年的市场新低。当日大盘下跌点位不多，只有11.22点，但盘中最多150只股票跌停，收盘114只股票跌停。虽然少量高价股继续成为市场中坚，茅台、万科公布了亮丽的一季度报告，市场反应良好，茅台股价创出了历史新高。但遗憾的是，这些股票不到市场整体的5%。

　　市场恐慌已到极致

　　第一，昨日个股跌停板数量不断增多。盘中最多时有150只股票跌停，收盘时跌停个股数为114只，较上周五85只，上周四98只继续上升。

　　第二，股指整体回落幅度不大，但3成个股出现巨幅下跌。4月11日至今的11个交易日中，大盘下跌7.25%，但两市却有305只个股出现20%以上的暴跌，占比达到22.17%。

　　第三，来自东阿阿胶(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、福耀玻璃(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)和燕京啤酒(资讯 行情 论坛)等优质股票的下跌，更令市场草木皆兵。这些股票素来被市场看作是最稳健的股票，但近期该类股票也频频回落。部分投资者感觉市场已无安全之地了。

　　市场再添新压力

　　究竟是什么原因造成了市场的暴跌？我们认为，除了部分公司一季报不理想的因素之外，券商撤资、QFII清仓成为预料之外的杀跌动力，而重庆钢铁可能海归又成为市场钢铁板块新的压力。

　　一方面，近期市场下跌有其特殊的原因，这就是券商撤资的背景。4月初，证监会下发了《关于推动证券公司自查整改、合规经营和创新发展的通知》，要求各证券公司要在4月底前完成自查，并提交自查报告和整改计划。很多上市公司都曾与当地的券商签订了资产委托管理协议，委托的资金量一般都在5000万元以上。这些资金不少要在月底前撤出。本周是券商撤资的最后一周，这使得券商部分违规操作的股票，以及部分私募理财、券商牵线的股票也不得不卖出了事。

　　另一方面，部分QFII的离场形成了部分蓝筹股的压力。《中国经营报》日前报道称，“东京的日本日兴资产管理有限公司中国投资基金事业部经理广木证实，近期确实有大笔资金从中国A股市场撤出。他进一步透露，自去年年底以来，已经有总计约135.74亿元人民币的资金流出中国共同股票基金。”

　　此外，重庆钢铁即将交由发审委审核，该公司有意回归A股增发。重庆钢铁目前H股市场较低的售价，令A、H股价差再次突出。周一钢铁板块再度大跌，龙头股武钢、鞍钢均下挫4%以上。资料显示，重庆钢铁近期股价为2.7港元，市盈率仅3.6倍。其A股定价料在3.3元左右，全面摊薄市盈率约5.3倍。这给8倍左右的A股钢铁股形成短期估值压力。

　　个股风险仍巨大

　　我们认为，近期大盘跌不深，因为大盘股在撑着，它们难以下跌，决定了指数跌不深。但个股风险仍巨大。昨日150只股票跌停同样说明了这一问题。尽管微利股、垃圾股在近期的下跌过程中市盈率大幅回落，但是它们还是高了。

　　另一方面，就短期而言，本周后半周反而可以相对乐观。两个因素对市场走势形成重要影响：一是券商撤资本周结束，这可能导致微利股、垃圾股出现一定程度的反弹；二是宝钢股份周三复牌，其走势对市场也会形成局部影响。宝钢复牌预计短期会下跌，估计5.8元附近会形成支撑。宝钢股价的稳定可能带来蓝筹的企稳，进而可能率先展开反弹行情。总之，本周后半周反而可以相对乐观。　　中证资讯　徐辉