牛股摇篮：实力券商研究所推荐行业板块

　　驶出底谷 油运板块业绩可望反弹

　　摘要：　招商轮船(601872)管理层在日前的投资者交流会上表示，第四季度油运市场将会有所好转。长江证券研究员纪云涛认为，油运市场传统旺季的到来和单壳油轮的逐渐退出，成为支撑油运市场回暖的重要因素。

　　相对干散货运输市场的火暴行情，油运市场则陷入低迷行情中。中远航运(600428)和中海发展(600026)的干散货运输业务呈现良好的增长态势，相比之下招商轮船(601872)中期业绩则出现一定下滑，中海发展和南京水运(600087)油运业务的表现也并不抢眼。随着油运市场的转暖，油运企业业绩有望迎来反弹。

　　天相投资：政策激励相关公司迈上新台阶

　　摘要：　根据近日国家发改委发布的第一批国家鼓励的集成电路企业名单，有研硅股、苏州固锝、长电科技、华微电子、士兰微、浙江海纳等数家上市公司或榜上有名或有子公司上榜。

　　从文件看，此次发文特地强调了政策鼓励是针对企业线宽小于0.25微米或0.8微米的企业。再看此次发布的名单，从芯片制造、封装、测试再到硅单晶材料，共94家企业，基本涵盖了整个半导体产业链。

　　电力行业：年末机遇大于风险 中性评级

　　摘要：　电力供需形势进一步缓和

　　2006年发电量达到28344亿千瓦时，比上年增长13.5%，全国新增发电装机容量达到10020万千瓦，比上年增长20.3%，是历史上电力生产能力增长最快的时期。2006年累计平均利用小时数为5221小时，同比降低203小时。

　　银行股：次级债负面影响待确认

　　摘要　相信近期世界范围内的股市最焦点的词语就是“次级债”。这次从美国首先爆发的次级债危机，随之逐步对全球金融系统产生了较大的影响。次级债的危机已经从8月9日法国巴黎银行的三只基金冻结赎回引发市场的恐慌，从当日欧洲市场重挫2%开始，到美国股市，再到亚洲股市，甚至影响到了每个商品市场乃至黄金市场。

　　最近两天亚洲股票市场整体都出现了大幅调整，作为和我们关系最密切的香港市场，周四也出现了大幅下跌，其中国企指数领跌。基本上我们可以这样理解，在全球性的投资眼光中，次级债的影响似乎难以避免，而且新兴市场或许受到的冲击更大一点。不过结合国内各主要银行的澄清公告我们认为，国内上市公司受到的影响尚在可控范围之内。

　　航空行业：紧缩运力供给提升航空景气度

　　摘要　　　我们认为近期航空公司的股价上涨已经基本上反映了对于今明两年航空业业绩好转的预期，由于航空业的重组迫在眉睫，东方航空引进战略投资者的事情也很快水落石出，目前投资者对其他几家航空公司的重组也寄予很多的期待，航空业的重组不仅从重组方案上对于某些航空公司而言存在套利机会，更重要的是行空的重组能够减少目前参与中国市场竞争的航空公司数量，提升已经存在的航空公司的市场竞争力，因此从这个角度而言，重组仍能带给航空公司一定的投资机会，但不确定性与风险也较大，我们预计南方航空07年、08年的EPS分别为0.30元/股、0.60元/股，国航07年、08年的EPS分别为0.29元/股、0.48元/股，维持“增持”的投资评级。

　　医药行业步入政策调整高峰期

　　摘要　目前我国医药行业正步入政策调整高峰期，医药行业政策将越来越影响我国医药经济运行的发展轨迹。为提高国内医药生产整体水平，加快基础设施、管理规范与国际接轨，我国将在医药行业推行新的GMP标准；《制药行业污染物排放标准》也将在2007年出台，并可能成为医药工业企业新的准入标准。