首页新闻体育娱乐视频财经科技汽车房产游戏女性天气短信邮箱导航通行证
爱问(iAsk.com)
财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 行业研究 > 正文
 

传媒行业上市公司:盈利能力两极分化


http://finance.sina.com.cn 2006年01月23日 13:21 大洋网-广州日报

  纵观传媒业三季度报表,可套用名句“不幸福的公司都是一样的,幸福的公司各有各的幸福”。部分公司由于找到了经营新亮点,净利润增长高达200%以上;另一些公司因为受制于分散经营、管理混乱等主观原因,仍在新兴行业的瓶颈状态中挣扎,净利润下降超过50%。

  业绩增长指标泾渭分明

  分析传媒业三季度财务报表,我们可以依据净利润增长情况将该行业的全部8家上市公司分为2组:博瑞传媒、歌华有线(资讯 行情 论坛)、广电网络(资讯 行情 论坛)、央视传媒与东方明珠(资讯 行情 论坛)因其本期净利润发生了大
规模增长,可归为一组;而聚友网络(资讯 行情 论坛)、赛迪传媒(资讯 行情 论坛)与电广传媒(资讯 行情 论坛)因其净利润同比大幅度下滑而归为另外一类。

  从主营业务收益、净利润到每股收益,两类公司都呈现出泾渭分明的景象,要不然就是优秀突出,要不然就是业绩大滑,居中稳定经营者没有一个。央视传媒延续了自己“财大气粗”的优势,净利润增长高达231.64%;歌华有线守业有道,净利润增长也有39.24%;博瑞传媒的高科技经营也硕果累累,净利润增长超过了16%。与之对比鲜明的是,同样致力于高新技术研发的赛迪传媒的净利润下降了43.4%;更有一蹶不振的聚友网络,该指标下降超过了1000%。

  从各公司的财务报表“自述”看出,由于传媒业的多元经营特性,造成该行业公司业绩大相径庭的原因是多方面的。首先来看业绩大幅度下降的公司,电广传媒显然是受到今年立体媒体行业景气度下降影响,也不排除“水满则溢”的个体发展瓶颈。而赛迪传媒则在其报表反映,主营业务成本有大幅度上升(近30%),主要来源于子公司税率上升与平面媒体项目“改版”后整体成本上升,似乎有受“偶然”事件影响的意味。聚友网络则是“多年”的老亏损户,由于摊子铺得太大太散,一时间仍然无法逆转资产下跌、收益减少的厄运。

  分散经营是业绩下降主因

  然而,排除今年行业景气度下降与偶然事件的干扰,我们仍然可从业绩下降公司中找到值得关注的相似处:首先,业绩不佳基本都与分散经营有关,摊子铺得太大太散使传媒企业常常顾此失彼,收了广告费忘了原材料成本,应付了版面改组,期间费用又骤然高升;二是各家公司都拥有庞大的子公司团体,财务复杂,账面混乱,常常因为个别子公司的经营波动而被影响到整体效应。三是作为市盈率较高的朝阳行业,传媒业公司不负责工业生产,甚至其销售指标也不是决定业绩的主要方面,于是其成本、利润与收入指标之间并没有任何固定比例关系,一年成败只在“一步之间”,一次小小的投资失误可能就将整个公司拉入一蹶不振的深渊。

  再来看几家春风得意的业绩增长公司,果然“赚钱”各有各的“路子”。比如歌华有线只是一家以有线电视经营为主的“单业”企业,却能走精益求精的道路,进一步扩大其有线电视覆盖率的同时注意减少了期间费用,达到利润高增。而博瑞传媒则在高科技经营方面找到了专攻路线,高新业务今年为其主业增长贡献的收入比例就占了三分之一。央视传媒则从克服原材料成本方面找到了可取之路。


    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

发表评论

爱问(iAsk.com) 相关网页共约14,400,000篇。


评论】【谈股论金】【收藏此页】【股票时时看】【 】【多种方式看新闻】【打印】【关闭


新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996-2006 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有