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港股level2十档行情 实时翻看机构底牌(免安装)

　　李隽

　　近日追高港股的投资者，在4月14日吃了一记闷棍。

　　香港股指连涨8个交易日后终现回调，虽然不少市场分析人士认为，这是八日累计升3500点后的正常调整。此外，电视广播(00511.HK)宣布于下周回放剧集《大时代》，使得“秋官效应”阴霾在市场上不胫而走，14日港股大跌，此前受到热捧的中小盘股纷纷领跌。

　　“秋官效应”对刚刚涉足港股的投资者而言是“黑天鹅”事件，除了“秋官效应”以外，港股的中小盘股还会面临着哪些风险？这些风险和A股有什么不一样呢？

　　因为IPO没有类似内地的审核严格制度，做空也比较便利，不少香港中小盘股成为了做空机构的目标，不少港股上市公司常陷入“财务造假”的风波；另外，一些公司遭遇“黑天鹅”事件之后，跌幅远比A股上市公司严重。

　　“秋官效应”拖累港股？

　　1992年10月，香港播放由郑少秋主演的电视剧《大时代》，他扮演的角色名为“丁蟹”，丁蟹经常在证券市场的熊市中借着抛空恒生指数期货而获取暴利。播映期间，碰巧港股暴跌，投资者损失惨重。自此，“秋官效应”(又称为“丁蟹效应”)成为香港证券市场的一个奇特现象。

　　里昂证券早于11年前(2004年3月30日)发布研究报告称，由1992至2003年间，9套郑少秋有演出的剧集播出期间，港股的确是普遍下行。剧集由播出至完结，其间恒指平均下跌4.1%，而剧集播出期间，恒指最大的跌幅，平均可达12.2%，其中最经典的《大时代》播出期间，恒生指数最多曾跌20%。

　　不过，里昂证券也在“秋官效应”中发现机会。“秋官效应”在剧集播映至中段或2/3，其效应已减少，至结束时效力几乎消失，恒指在见底后3个月内，会回升15%，即在低位入市可获不俗回报。

　　投资人士温天纳[微博]对《第一财经日报》记者表示，“秋官效应”是属于“自我应验预言”的一种，由于部分投资者相信这特殊股坛现象，深怕相关效应必定灵验，从而导致他们手中的证券投资将会下挫，于是部分投资者便进行非理性的减仓，使证券市场出现暴跌。

　　由于不少人认为“秋官效应”确有其事，或许也就有一些用心不良的投机分子利用市场弱点，在相关期间中以“秋官效应”作为引爆点而人为推倒大市。从科学分析，当今社会财经理论并无客观的证据显示“秋官效应”能左右到主流投资界的选择或偏好。

　　汇业证券策略分析师岑智勇[微博]则认为，曾经有由郑少秋主持的节目播出，但恒指却连连上升，可见有关效应已不复存在。不过，由于电视台将回放以股市为故事背景的《大时代》，但整体而言，应留意经济情况的基本面，以及国策的发展。

　　还有哪些风险要提防

　　对于刚刚涉足港股的内地投资者而言，除了“秋官效应”，还有哪些风险值得留意呢？

　　对于港股中小盘股而言，更大的风险在于公司被做空机构盯上。A股一些公司遭遇到负面消息，短时间就可以反弹，港股市场对负面消息更为敏感，甚至股价会被“腰斩”。

　　2014年12月18日，虽然有着股神巴菲特的光环以及电动车的美好前景预期，比亚迪港股依然一度暴跌四成，收盘暴跌28.84%报收25.05港元，而A股在尾盘跌停后依然报收36.43元。在有涨跌停板的A股，这种暴跌不可能发生。

　　去年不少香港上市的内地地产股都突然遭遇了负面消息，2014年10月，雅居乐(03383.HK)董事长和执行董事被查，导致其股价大跌，供股计划被迫更改。佳兆业(01638.HK)主席被查，股价也出现大跌。过去一段时间，香港上市公司高管被查的，也包括红筹股的国企反腐败，包括昆仑能源(00135.HK)和“华润系”华润电力(00836.HK)等多家红筹上市公司；目前大多数红筹股都是沪港通的投资标的。

　　香港一位知名股评人认为，中国大型国企的高层领导亦官亦商，随时可以由国企董事长调职去当官，也可以由官场调一名官员来掌管国企，他们个人的升迁或被捕，对企业影响有限。对红筹股而言，由于其股份在香港“全流通”，红筹股公司可以更加自由利用股份为代价、进行世界范围的并购重组活动，不少并购重组活动都不需要内地监管部门批准，这也使得红筹股公司更容易在反腐败风暴当中“中招”。

　　香港有些公司遭遇做空机构发表报告“唱空”后，或者遭遇媒体曝光产品或者财务数据问题，尽管都会马上发出公告逐条反击，但股价多数都一蹶不振，之后屡创新低，有部分公司甚至最终退市。

　　2013年，中国儿童护理(01259.HK)(此前名称为“青蛙王子”)一度遭遇做空机构格劳克斯发表报告质疑，尽管此后发出公告逐条反击，但股价一度跌去近八成；而蜡笔小新食品(01262.HK)被媒体质疑财务数据造假，产品质量有问题后，股价跌幅也超过八成。

　　相比之下，“扇贝不见了”的獐子岛(002069.SZ)经历过三天短暂下跌后，股价迅速反弹，遭遇这种意外事件，A股的投资者要幸运得多了。

　　兴业侨丰证券投资服务董事总经理郑家华对《第一财经日报》记者称，香港一些上市公司对做空机构的反击不足够让投资者信服，加上在香港做空比A股更加容易，能使股价持续下跌。

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