大和:恒地业绩优于预期 评级买入

大和:恒地业绩优于预期 评级买入
2018年03月22日 11:20 新浪港股

  大和研究报告称,恒地(00012)2017年基础盈利同比上升38%至195.57亿元,表现好过预期,主要受惠于物业销售盈利同比上升66%至133.93亿元,当中75亿元来自出售非核心资产,2016年同期仅39.3亿元。该行认为公司正寻求释放非核心资产价值,策略有利股东。

  恒地年初至今已出售两项非核心资产,出售所得为160亿元,当中可为2018年纯利贡献80亿元。公司仍有数项非核心资产可以出售,大和将支持其2018至2020年盈利前景,而公司自旧楼重建及农地转换落成的物业项目将会增加,上调恒地2018至2019年每股盈利预测21%,目标价63.5元,评级“买入”。

  恒地也持续提升派息,五年来派息增加幅度属港上市蓝筹股前列。另一方面,集团近年似乎积极从出售资产所得转购入更多贵重地区项目,例如美利道商厦和启德住宅地,大和认为这种“资产置换”策略长远为股东带来显着利益,视为家族企业资本管理的现代化,对市场估值起到关键作用。

责任编辑:李双双

大和 恒地 买入

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