信达国际：舜宇光学短线目标价88.1元 潜在升幅

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　　因素：

　　i） 舜宇光学集团刚发盈喜，受惠产品组合改善令手机镜头及手机照相模块平均售价增加及毛利率提升，预期今年上半年纯利，按年大幅增加逾1.2倍，若按此计算，集团上半年纯利达10亿元人民币，较市场预期平均高出超过10%；

　　ii） 由于集团上半年纯利已至少达市场预测50.0%，高于近3年约占40%的平均值，料触发市场续上调盈利预测，利好短期股价；随着生产商最新旗舰手机镜头升级，其中，双摄镜头出货渗透率逐步提高，加上陆续配备光学防抖功能（OIS）等功能，预期这将引发更多手机镜头应用此功能，相信此趋势对集团的影响正面，OIS功能手机镜头模块的平均售价（ASP）为普通HCM手机镜头模块高出约2倍，料可提高集团整体毛利率；

　　iii） 现价相等于2018年预测市盈率约30.4倍，远高于行业平均水平，但其PEG仅0.78倍，反映集团盈利增长动力仍强劲；

　　iv） 股价仍处去年12月至今长期升轨上，加上各移动平均线顺势排列，14日RSI续攀升，MACD信号线‘牛差’扩大，有利股价进一步上试高位，建议趁低吸纳。