野村上调金蝶评级至买入 目标价上调至3.6元

热点栏目

资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易

客户端

　　野村发表报告表示，金蝶国际（00268.HK）公布即将出售其三个亏损业务予其主席及高级管理层，以专注ERP（企业资源计划）业务，惟指公司特别是云端服务的互联网业务，将面对同业阿里及腾讯（00700.HK）的竞争，故难以在短期内达收支平衡；但该行相信上述行动可有助公司改善盈利不稳定的情况，提升股东价值，因此上调对金蝶投资评级，由‘中性’升至‘买入’，目标价由2.8元上调至3.6元（此基於2017财年预测市盈率28倍）。

　　该行指，金蝶的互联网相关业务包括云端储存、物流应用程式、医药，虽然是首先进入行业，惟後来的竞争加大，相信在分拆後，将有助盈利回升，预期2016年至2018年分别升1%、70%及46%。

　　该行又指，金蝶因应其率先进入云ERP业务，并於早期积累企业客户，令公司已於中国市场拥领先地位，付费用户达8.1万户，分拆有助公司全面在快速增长的市场中获利，去年收入增长已从1，800万元人民币（仅占收入1%）升至1.15亿元人民币（占收入7%），预期今年下半年可达收支平衡，收入年复合增长为70%。

　　野村料金蝶今年至2018年纯利分别可达到2.88亿元、2.92亿及4.21亿人民币。（双双）