瑞银发表报告指,首予香港宽频(01310.HK)“买入”评级,予目标价11.3元,按现金流折现率作估值,相当於2016年预测EV/EBITDA比率12.7倍,股息率4.2%,并视为香港电讯股的首选。
该行认为,香港宽频的定位具优势,例如其住宅光纤宽频的领导地位、光纤网络基础设施广泛覆盖以及专注於小型企业。瑞银预测其2014至2017年收入及EBITDA年复合增长率分别为9.5%及14.1%,主要受惠於住宅及小型企业由传统技术转投光纤技术,从而抢占市场份额;通过不同收费计划拉近与对手的定价差距,以提升ARPU;以及透过经营杠杆及成本管控措施去提高EBITDA利润率。(双双)
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