兴发集团：两次探底 走势稳健

　　异动原因：

　　2008年3月25日公告，公司决定投资4857万元在刘草坡化工厂厂区建设5000吨/年次磷酸钠项目。项目总投资控制在4857万元以内。

　　投资亮点：

　　1、主营龙头优势：公司是湖北省85家重点大型国有企业、宜昌市10家重点大型骨干企业,是国家统计局公布的中国化学原料及化学制品制造业最佳效益企业。主营无机磷酸盐系列产品开发与产销，是华中地区最大磷化工生产基地，综合竞争实力居中国国内同行业前列。磷化工产品70%远销30多个国家和地区。07年公司主导产品三聚磷酸钠产量居全国同行业第一位，出口量居全国同行业第一位。

　　2、资源优势：06年3月，公司收购武山磷矿，年增20万吨磷矿石供给，预计增加收入4000万元，新增利润约1300万，完成后，公司磷矿保有储量约600万吨。目前黄磷自给率已达到70%，云南省限制磷化工生产将使公司受益。此外，公司三聚磷酸钠和六偏磷酸钠产能已具规模优势。磷矿石现有产能75万吨/年(其中兴盛矿50万吨/年、武山矿20万吨/年)，定向增发收购白竹矿后，其百万吨磷矿建设产能将陆续投放。

　　3、矿电磷一体化：公司是“矿电磷”一体化企业，先后投入巨资收购花坪电站、门家河电站、黄龙洞电站等，电力自给率达到60%，对于解决电力供应紧张、降低成本起了很大的作用，拥有自备电厂是公司最大的优势。矿电磷一体化格局已初步形成，并具备了一定成本优势。

　　风险提示：

　　若含磷洗衣粉禁用，将对公司五钠产品销售产生巨大负面作用；另外若原材料、电力价格上涨超预期将导致公司生产成本上升。

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