安泰集团：底部探明 逐步上行

　　异动原因：

　　股东大会同意公司07年度每10股转增8股，转增后总股本变为8.478亿股。本次募资收购新泰钢铁100%股权、建设80万吨/年矿渣粉技改项目工程和建设20万吨焦炉煤气制甲醇及10万吨二甲醚工程。

　　投资亮点：

　　1、铁矿石题材：公司于04年获得山西省原平市梁沟镇的神岩壑铁矿普查探矿权，经过公司控股子公司安泰矿业一年多的组织勘探，探明铁矿石储量1597万吨，并于06年2月取得山西省国土资源厅颁发的铁矿石采矿许可证书。安泰矿业将根据计划组织实施铁矿石的采选工作，此举将使公司获得稳定的铁矿石原料供应，进一步降低生铁的生产成本。

　　2、煤焦油深加工：公司规划建设煤焦油、甲醇和粗苯精制项目，计划在焦炭产能达到300万吨之后，启动50万吨甲醇、30万吨煤焦油深加工项目(精细化工)和粗苯精制项目，以实现焦炉煤气的全面回收和附加产品的深度加工，进一步做到资源的充分利用，提升目前产品的附加值。07年5月公司拟收购佳乾化工不少于51%股权，佳乾化工主要从事煤焦油加工，已经建成年产30万吨煤焦油深加工项目，主要产品包括工业萘、沥青、蒽油、轻油、洗油、粗酚、酚油等。

　　3、可供出售金融资产：07年年报显示，公司持有民生银行0.15557%股份，初始投资成本429.43万元，期末账面价值33239.61万元，报告期损益1364.19万元，报告期所有者权益变动11222.66万元。

　　风险提示：

　　1、对下游行业的依赖：公司主要产品焦炭、生铁均为钢铁行业的上游产品，因此，国际国内钢铁行业一旦出现波动，将会波及公司，从而影响公司的盈利水平，这种情况在短期内将不会改变。

　　2、出口销售占公司主营业务收入的比例较高，公司焦炭和生铁出口均以美元作为结算货币，因此人民币的升值将对公司的经营及利润产生一定的影响。

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