3亿配售股明日流通 太保或成首只破发股

　　中国太保去年12月发行时的3亿股网下配售股份将于明日上市流通，目前中国太保的流通量为7亿股，这意味着其流通盘将扩大近五成。昨日股市大跌，中国太保亦深跌6.58%，换手率3.17%，报收30.66元，距离30元的发行价仅一步之遥！

　　大势不佳，而保险股近期更是在平安再融资事件压力下表现惨淡。业内人士认为，在目前的弱市中，巨额限售股上市，将对太保股价构成巨大压力，该股很可能成为市场从6124点见顶回调以来的首只破发股。

　　本周26公司15亿限售股解禁

　　事实上，本周沪深股市将迎来26家上市公司的15亿股解禁限售股，其中上市流通的限售股数量，较上周的10.8亿股增加了39%.而中国太保解禁股数量最多，达3亿股，解禁市值近100亿元，且属于抛售压力较大的首发机构限售股份类型，而其余公司的解禁类型仍以股权分置限售股份为主。

　　据wind数据显示，截至3月19日，今年已有156家公司发布股东减持公告，总减持股份数达13.16亿股，以交易期间股价平均值计算，减持套现市值达192亿元。股东减持后，仅有42只股票出现上扬，逾七成公司的股票在解禁股上市后出现下跌。

　　“破发基本没有悬念”

　　“（中国太保）破发近在咫尺，在目前市况下基本没有悬念。”太平洋证券策略分析师王微表示，当前市场环境已经剧变，虽然太保股价已接近30元的发行价，这些解禁股的持股者几乎没有利润，但从规避风险、保存本金的角度，这类投资者抛出的意愿是很强的。

　　王微认为，昨日市场大跌跟此关系非常密切，三只保险股均大跌，而平安仍无任何止跌迹象，后期市场担心资金面不足难以对付如此巨量的解禁股，故纷纷选择先做空。

　　昨日，三大保险股以完跌收市，均创历史新低。

　　国内某著名投行上周发布的一份研究报告称，由于主业衰退、投资收益下降，尤其是扩张为先而不是效益为先的发展战略，正让中国平安面临三大风险，从而降低其投资价值。再融资余波仍在，加上今年投资收益悬疑，金融企业尤其是保险股盈利受到负面影响，盈利下调在所难免。

　　平安和人寿或“护盘”

　　资料显示，中国太保此次解禁的限售股份为442家机构所获配售，获配股份从1596股到5589220股不等，其中近20家保险机构配售了9520万股，占全部配售的32%左右，另一配售大户则来自基金。

　　尽管经过前期大幅回调后，保险股的估值已回落至合理水平，其价值已得到主流机构认可，并且根据Topview数据基金席位出现扎堆买入中国平安的现象，但依然阻止不了平安股价的持续阴跌。

　　太平洋证券策略分析师王微认为，造成该现象的原因就在于解禁股不断抛售。“有了中国平安的前车之鉴，估计中国太保配售股解禁之后难以吸引承接盘，而解禁的证券投资基金则会考虑保险股的比价和行情特征，即使股价破发也会为避免损失扩大而减持，从而造成短期供求关系失衡，推动股价进一步下移。”

　　“而保险机构的减持动力不明，原因在于一方面作为一级市场投资者，保险机构对风险厌恶度高，部分保险机构抛出的意愿是很强的。”王微表示，但是中国平安、中国人寿同样作为此次配售额度较高的保险机构，减持的动力可能稍小，原因就在于一旦他们也加入减持大军那么必然会造成中国太保估值大幅下挫，从而造成整个保险行业的估值水平持续回落，进而加速自身股价继续下跌。

　　本报记者 李乾韬