3月25日机构异动股解密评级参考(3)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：中国重汽 增长平稳价值低估 成本转嫁力强(买入)

　　股票评级☆☆☆☆★

　　出于对钢价上涨带来成本压力、以及行业实施国3排放标准后是否会出现景气度下滑的担忧，中国重汽(000951)近期出现连续下挫。但国金证券的分析指出，对比2004年国际钢材价格大涨时期不同类型汽车公司毛利率的变化可以看到，商用车企业具有更强的成本转嫁能力。目前了解到的数据是，中国重汽直接用钢量为2-3吨/辆，按照钢价上涨800元/吨计算，其成本上升1600-2400元/辆。而近期中国重汽已经上调产品售价4000元，已经完全覆盖其直接原料成本上涨。

　　另外，重卡作为生产资料，其销售并不会简单的被国三排放标准所左右。国金证券指出，用户购买重卡就是为了运输“赚钱”。而08年以来，公路货运费指数已经累计上涨了5%，表明支撑用户买车的核心动力并没有改变，因此公司08年增长无虞。考虑到公司业绩的平稳较快增长和当前的低估值，国金证券重申“买入”评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐