云天化：整体上市的趋势未发生改变

　　公司玻纤、聚甲醛继续扩产，天安50万吨/年合成氨以及内蒙金新化工一期50万吨合成氨、80万吨尿素项目，将为公司主业未来三年的增长提供有力保障。预计公司08、09年EPS分别为1.59元、1.92元，以目前股价而言估值已不低。我们认为，云天化集团整体上市的趋势未发生改变，只是时间上存在不确定性，若公司实现整体上市，则股价还存在一定空间，维持“谨慎增持”评级。