天相建议“增持” 宝钢股份

　　中证网讯 天相投顾1月14日报告认为，宝钢股份（600019）收购罗泾项目一期后，公司高端板材的优势得以进一步扩大，预计公司07-09年每股收益为0.86元、1.18元、1.35元，给予“增持”评级。

　　公司是我国钢铁行业的龙头企业，其高端产品市场占有率居行业之首，议价能力强劲；公司创新能力突出，多项技术和产品国内领先；70%以上的铁矿石长单能有效降低铁矿石涨价的风险，同时公司加大了海外矿产资源开发的力度，可进一步控制原材料；公司管理水平不断提高，上半年实现协同管理效益达12.3 亿元，未来仍有继续增长的趋势；个性化、差异化的用户服务体系，高达75%的产品直供比例可有效锁定客户群。另外，公司控股股东宝钢集团对我国钢铁行业的兼并重组及相关钢铁资产持续注入公司的预期，将使公司实现快速成长。

　　借助国家产业整合，淘汰落后产能的大旗，宝钢近年来频频出击资本市场。07年12月公司公告拟收购的罗泾项目一期主要定位生产4200mm的宽厚板产品，最终生产包括船板、容器板、结构板等高端专用板材，设计产能160万吨，2007年11月8日高炉产铁，预计2008 年3月轧机投产，2010年可以达产。此次收购完成后，公司中厚板产能可达340万吨，仅次于目前的济南钢铁约370 万吨产量，将成为我国最大的中厚板生产企业之一，高专板材市场占有率有望明显提高，该项目达产后公司在国内中厚板市场占有率将从4%提升至7.8%左右。