每日晚间实力机构点评热门个股精选
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公司的“十二五”规划明确了发展目标。公司的计划是2015年的三大业务实现100亿产值，相对于目前20亿的收入规模来讲，这是一个相当高的目标，年均增长必须达到35%以上才有可能实现，未来公司将进一步加快外延和内生式发展。并购总是能够带来意外之喜。公司的成长过程中，并购成为重要的一环。
盈利预测与投资评级：考虑公司各项业务的发展情况以及2011年出售卧龙地产产生的收益，预计2010-2012年每股受益0.51元、0.80元、0.93元，对应的利润增速为10.43%、57.92%、15.27%。公司当前股价对于2011年22倍PE，2012年19倍PE，处于电机板块低端和变压器板块中游水平。我们认为公司增长明确，估值有优势，给予“推荐”评级。
(国元证券 程建国 常格非)
期待港机市场复苏：受美国经济复苏、全球贸易带动，中集集团(27.70,0.39,1.43%)集装箱新接单价格达到3000美元，单箱盈利能力达到500美元左右，创新高；全球航运龙头马士基于2011年2月批量订造大型集装箱船，预计将产生羊群效应，带动其他航运企业新船需求。集装箱和集装箱船市场的表现，使得港机市场的复苏值得期待。虽然从目前接单情况来看，暖意还不甚明显，但我们认为可能是时滞的缘故。
业务向海工转型，需要更多时间：目前海工业务有效订单并不是很多，转型所需时间比预期的久。不过大股东收购海工设计公司F&G，将有助于公司形成设计、制造全产业链，帮助公司接新订单。我们还是对公司海工业务寄予厚望。不考虑尚未真正落实的22亿美元海工大单，目前在手订单160亿RMB左右，预计公司11年可实现超过200亿收入，达到扭亏，11-13年EPS为0、0.19、0.31元，目标价9元，“谨慎增持”。
(国泰君安 吕娟)
智能移动终端游戏市场潜力巨大，晨炎领先优势能否保持，静待观察。协同效应，仍需摸索。公司积极布局新媒体，并积累了宝贵的并购经验，但目前新并入业务与已有业务见的协同效应还不明显，如何将现有的新媒体业务的点连成面，并与传统业务产生互动，使得效益最大化，是公司管理层仍需探索的问题。
盈利预测。假设未来三年中，印刷业务增速分别为30%、22%、16%；广告业务受并购等因素驱动户外广告部分大幅增长，11年增速达40%，随后两年增速保持10%；发行业务保持10%的增速；网游业务受益于多款新游戏集中推出，业绩发弹，增速分别为50%、35%、25%，我们预测公司11-13年EPS分别为：0.70、0.88和1.05元，对应目前的PE为：25.6、20.3和17.0倍。公司传统业务增长良好，受网游业务下滑拖累，目前估值即使相较单纯经营报业的传媒类上市公司也处于低端，11年随着网游业务强力反弹，估值将逐渐修复。初次覆盖，我们给予公司“推荐”评级。
(兴业证券 刘亮)
目前公司募投项目进展顺利，硬标签技术改造项目已进入样机制造阶段，预计二季度可以完成所有样机的安装调试，年底前完成所有机型制作，硬标签年自动化生产能力达到1.5亿只，从而将硬标签产能从目前的2.5亿只提高到4亿只。射频软标签和RFID应答器项目也已经完成了一期建设工作。目前公司在射频软标签领域的市场份额还比较低，而且长期来看射频软标签和RFID的融合是个大趋势，公司通过收购专注于客户界面射频识别技术解决方案的TBS公司，也有利于整合拓展公司的RFID标签业务，有效提升公司在该领域的市场竞争力。
维持“推荐”评级，6-12个月目标价格105.6元。我们预测公司2011-2013年净利润分别为1.18亿、1.56和1.98亿、年均增长32.6%，每股收益分别为1.76、2.32和2.95元。维持“推荐”评级，考虑到行业属性及股本扩张能力，6-12个月目标价105.6元、对应2011年60倍PE。
(中投证券 李超)
公司是国内领先的以“三机一架”为核心产品的煤炭综采设备供应商。随着募投项目的推进，液压支架的产能瓶颈将会得到解决，未来市场份额有望进一步提升。掘进机、采煤机等高毛利产品，将成为公司2010年以后新的利润增长点。
苛刻的行权条件，彰显了公司对未来高增长的信心。我们预测，公司2010~2012年的收入分别为8.60、15.23和24.18亿元，同比分别增长25.6%、77.0%和58.8%，对应EPS分别为0.50、1.20和2.00元。结合DCF绝对估值和相对估值两种方法，我们认为公司的合理价值区间在46~50元，对应2011年EPS的PE为23~25倍，首次给予“买入”评级。
(华泰证券 吴凯)
轮胎翻新装备事业部逐步培育：废橡胶裂解技术：裂解产生的炭黑和可燃油，使一吨废轮胎处理后产品附加值达到八九千元，远高于一般处理的两千元。公司的裂解技术自己研发，比江苏三友技术更好。目前实验室阶段完成，正在建实验的生产线，预期5、6月份能建成。轮胎翻新：美翻新胎市场成熟，普利司通翻新点全美有几千，公司出口生产线到美国。国内产业环境不成熟，但启动就可能爆发。化工及海外市场拓展：化工进入中石化、中石油等系统；东南亚橡胶机械大发展，目前是缅甸和印度，未来可能进一步突破越南和泰国。
暂维持公司2011-2012年EPS为0.76和1.10元，重申“买入”评级。
(宏源证券 胡颖)
防灾视频渐入佳境，今明两年有望大发展。京沪、哈大和京石武等十多条高铁线路防灾系统今年将集中招标。我们认为，公司防灾业务已渡过培育期，持续获得订单是大概率事件，2011年防灾业务将取得重大突破。与防灾业务相似，公司采取渗透进入的方式积极布局轨道交通和综合视频监控等领域，预计今年将获得一些订单，明年有望大发展。
维持“增持”评级。公司信号集中监测系统受益升级换代市场空间广阔，防灾监控已渡过培育期，综合视频监控和城际轨道领域拓展值得期待。考虑到铁路建设进程可能存在不确定性，出于谨慎考虑，我们略微下调盈利预测，预计公司11、12年EPS分别为1.44、2.09元。我们仍看好高铁信息化，对公司未来几年持续高速增长持乐观预期，维持其“增持”评级。
(申银万国 尹沿技)
