潞安环能：未来期待整合煤矿复产

　　整合大量小煤矿，未来2-3年增长潜力巨大。公司在山西省煤炭资源整合中获益颇丰，在临汾、宁武等地获得大量优质焦煤资源，弥补了公司在资源和产品上的不足。公司所整合煤炭资源经改造后总产能逾2000万吨，权益产能1100万吨以上，将在2011-2012年逐步释放产量，年均权益产量增长500万吨以上。此外，公司在建的姚家山矿(产能240万吨/年)将于2010年下半年释放部分产量，预计2011年下半年达产。

　　投资评级：“买入”。公司获得高新企业认证后税率大幅下降将进一步提高公司的净利润率水平，未来2年小煤矿改造完成后密集复产将推动公司煤炭产量快速上升，因此公司业绩也将同步快速增长。预计2010-2012年公司可实现EPS为2.76元、3.64和4.64元，对应目前股价的动态市盈率为13.1、9.9和7.8倍。维持公司“买入”评级。

　　(浙商证券)

　　中国中铁：收入结转处于快速释放阶段

　　基建毛利率整体略有提升，但房地产板块上半年的毛利率结算水平较低。上半年公司基建毛利率为8.39%，同比提升0.08个百分点，这主要是受益于基建板块中市政业务毛利率提升的拉动作用；房地产板块方面，虽然收入结算规模达到42.8亿元，同向实现156%的大幅上升，但由于主要结算项目的地价成本偏高以及商业地产占比较大的影响，上半年公司房地产板块的毛利率仅为21.4%，同比下滑9个百分点，预计下半年公司房地产板块的毛利率水平将有较明显的恢复。

　　维持“强烈推荐”的投资评级。当前铁路基建正处于投资高峰期，同时，在国内区域经济协调发展的大背景下，国内铁路网远期建设规模存在进一步上调可能。公司是本轮铁路投资景气的主要受益者之一，预计10-12年的EPS为0.42、0.55和0.70元，维持“强烈推荐”。

　　(中投证券 罗泽兵 李凡)

　　美的电器：渠道整合效果显现

　　增发扩大产能，夯实基础。公司拟定向增发不超过3.5亿股，每股定价不低于12.51元，预计募集资金43.785亿元，主要用于公司商用空调、冰箱、家用空调和空调压缩机的产能扩展。具体扩张项目公司产能快速扩张有利于为公司未来保持高速增长夯实基础，但由于部分产能的形成期要到2012年末，届时家电下乡政策将结束，届时公司新投产能产能否完全释放还有待观察。

　　上调评级至“买入”。预计公司2010年和2011年的每股收益分别为1.02元和1.22元，对应的PE分别为14.15倍和11.75倍，上调公司盈利评级至“买入”。

　　(中原证券 胡铸强)

　　中国远洋：集运带来业绩超预期

　　物流和集装箱租赁业务业务稳定增长。物流和集装箱租赁业务是公司业务中稳定性最强的业务，上半年毛利率分别为47.09%和50.89%，一直较为稳定，收入则分别同比增长8%和4%。

　　盈利预测与投资评级。上半年集运运量和运价超预期是公司业绩超预期的主因。从未来趋势看，集运复苏有着较好供求关系支持，而干散货的供给压力可能会对运价有抑制。假设明后两年集运继续缓慢回升，明年干散货持平，后年有所回升，业绩预测如下表。公司估值进入合理区域，但仍未明显低估，半年内继续维持“中性”投资评级。

　　(中信证券 钱宏伟)

　　高德红外：国内外市场将共同支撑业绩

　　国内市场维持放量，国内外市场将共同支撑盈利。上半年国内市场实现营收1.5亿，同比增长-0.24%，营收占比80.21%。国外0.37亿，同比增长46.7%，占比19.79%。国内市场在去年军品带动下放量，今年上半年这一趋势得以持续。国外市场在已披露1.9亿海外订单的情况下，下半年放量可期。预计2010年公司收入国内外市场占比将比往年更均衡。

　　投资评级。预计公司国内军品及海外市场的增长将持续，预测2010年-2012年公司的eps分别为0.69元、0.83元、0.95元，考虑到国内军品进入高速增长时期，给予11年40倍PE，目标价格33.2元，“增持”评级。

　　(东海证券 袁琤)

　　中国国贸：三期A已开业 进入业绩拐点

　　三期A已于8月30日开业：公司已于2010年8月取得三期A的竣工验收备案，并在8月30日举行了国贸全面开业20周年暨国贸大厦开业庆典，到2011年国贸收入和利润将比2009年翻一番。

　　业绩预测与投资评级：预计2010-2012年EPS分别为0.15元、0.58元和0.79元。按明年25倍PE估值，目标价14.5元。维持“强烈推荐-A”的投资评级。

　　(招商证券 贾祖国 孟群)

　　千金药业：拳头产品基层放量值得期待

　　千金片、千金胶囊的基层放量值得期待：受基本药物目录制度推行慢于预期影响，上半年公司千金片、千金胶囊的受益状况不明显。但我们认为，随着基本药物目录在各地方的陆续执行，千金片、千金胶囊的基层放量将成为公司未来的主要增长点。未来针对乡镇卫生院、村卫生所等基层医疗机构的网络建设工作将成为公司在第三终端的重点工作。

　　我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.45元、0.58元和0.68元，给予公司“增持”评级，未来6个月目标价20.3元，对应公司10、11年每股收益的PE分别为45倍和35倍。

　　(东海证券 屈昳 袁舰波)

　　中金岭南：道路曲折 前景光明

　　公司近年来在资源整合和技术改造上进行了积极布局，并且在内部进行精细化管理流程改造，为公司未来上台阶式的发展打下良好基础。我们坚持认为公司在矿山资源和管理资源两种资源的整合已经走上良性轨道，矿山资源扩张和管理能力提升相互叠加将在未来的行业景气周期中产生积极化学反应，业绩具备很好的弹性。并且我们认为，宏观经济仍然处在复苏的进程中，铅锌金属价格经历上半年的震荡下跌后，风险已得到释放，并且一旦美国和日本等经济体重回量化宽松的货币政策上来，将对金属价格形成支撑，未来铅锌价格将有望维持震荡攀升格局，虽然会伴随波折，总体趋势向好。

　　给予“增持”评级。

　　(湘财证券 叶鑫 杨诚笑 刘金钵)