鼎龙股份：彩色碳粉是未来高成长的关键

　　按照公司募投项目预测，1500吨彩色聚合碳粉项目达产后，预计年份新增产品销售收入75000万元，新增利润总额16076万元。电荷调节剂技术改造项目，新增销售收入38720万元，新增利润总额7381万元。全部达产后新增11.372亿元，新增利润总额2.35亿元。彩色碳粉占比都在近70%。因此，彩色聚合碳粉项目是公司未来高成长的关键。

　　首次给予公司“谨慎推荐”投资评级。我们预计公司2010年和2011年的EPS分别为0.85和1.22元，目前的股价对应2010年和2011年的PE分别为55.21倍和38.47倍，估值水平较高，不过考虑到公司募投项目达产后的高成长性，自主研发能力强，产品属于进口替代，业绩有超预期的可能。我们首次给予公司“谨慎推荐”投资评级。我们将于近期推出公司的深度研究报告，敬请关注。

　　(东莞证券 李隆海)

　　深圳机场：货运业务快速增长

　　货运业务全年有望保持快速增长。由于经济复苏和UPS亚太转运中心投入使用，货运业快速增长，同时由于09年的低基数，全年有望大幅增长，但未来增速将受制于香港机场和广州白云机场的强有力竞争。

　　盈利预测及投资评级。预计公司2010年-2011年每股收益为0.40元、0.43元，以5.87元现价计算，对应的动态市盈率为15倍和14倍，现股价估值相对合理，维持“中性A”投资评级。

　　(国都证券 巩俊杰)

　　中天科技：产品此消彼长 业绩平稳增长

　　电力线缆业务拉低公司综合毛利率至22.68%，期间费用总体较09年下半年有所回落，但仍高于去年同期水平。销售费用率降幅最大，目前降至5.99%。

　　光纤业务和电力电缆业务此长彼消，使得公司上半年业绩平稳增长。我们预计公司10年11年每股收益分别为1.30元和1.44元，对应动态市盈率分别为16.16X和14.54X，我们给予公司“推荐”投资评级。

　　(民族证券 隋阳 王晓艳)

　　生益科技：募投项目适应市场需求

　　公司作为国内第一、全球第四的覆铜板生产厂商，市场地位以及优势明显。在行业复苏以及新兴电子消费品不断涌现的背景下，产品的市场需求呈现出多样化。公司的募投项目，正是适应市场需求，提升公司的竞争力以及巩固市场地位。

　　我们维持此前对公司盈利预测，预计2010-2011年收入分别为43.66亿元、51.96亿元，净利润分别为4.22亿元、5.10亿元，对应EPS分别为0.44元、0.53元，对应7.29日收盘价9.12元，PE为20.7、17.2我们认为对应10年EPS23-27倍PE。目标价区间10.12-11.88元，维持“推荐”评级。

　　(爱建证券 朱志勇)

　　时代新材：助公司业务更上一层楼

　　公司主要从事减振降噪产品、高分子复合材料和特种涂料及新型绝缘材料三大系列产品的研制开发、生产、销售和服务，产品广泛应用于铁路、城市轨道交通、汽车、工程机械、工业装备、军事、化工等行业。受益于我国铁路建设高潮期的到来，公司部分产品在铁路线路和铁路机车上的技术优势及垄断优势，使得公司近年来利润大幅增长。

　　预计公司10、11、12年能够实现基本每股收益0.86、1.35、1.93元/股，按照7月30日的收盘价33.16元计算，目前公司股价市盈率为38.56X、24.56X、17.18X。我们给予公司“增持”评级。

　　(东海证券 陈柏儒)

　　敦煌种业：业绩有望大幅超预期

　　我们预计公司业绩最大的贡献者敦煌先锋种业业绩有望出现爆发式增长，同时母公司和其他子公司业务今年有望大幅减亏，从而减少对公司业绩的拖累。因此，公司全年的业绩有望出现大幅度的增长。

　　基于以上基本面判断，我们将2010年每股收益从0.70元上调为0.83元，基本维持2011年的盈利预测。基于40倍P/E水平，我们将敦煌种业的目标价上调为33.2元，维持“买入”评级。

　　(东方证券 施剑刚)

　　华鲁恒升：行业低迷 未能独善其身

　　2010年1-6月，公司实现主营业务收入22.82亿元，同比增长20.90%；实现利润总额1.64亿元，同比下滑39.55%；归属于上市公司股东净利润1.39亿元，同比下滑39.56%。报告期内实现每股收益0.28元，低于我们预期。报告期内公司股本没有变化。

　　不考虑增发摊薄和己二酸项目，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.55元、0.70元、1.16元，对应市盈率为25倍、20倍、12倍。公司管理良好、财务稳健，业绩弹性较大，未来天然气价格继续上涨势必会抬高尿素价格，公司从中受益，并且公司目前将要投资建设乙二酸项目，继续存在成长空间。维持“增持”评级。

　　(太平洋证券 姚鑫)

　　福星股份：城中村模式有序推进

　　公司在房地产开发方面的核心优势就是城中村改造，与其他模式相比，这种模式使得公司在成本控制方面具有明显优势。公司在武汉地区的城中村改造有着较为丰富的经验，在争取武汉核心位置的城中村改造项目有着比较大的优势。公司未来城中村改造项目合计建筑面积将超过500万平米。目前公司城中村改造模式正在有序推进，但我们认为随着城中村改造价值的被发现，未来更多获取该类型的土地资源难度在不断提升。

　　根据我们的了解，10年可结算面积大约在40万平米，主要是水岸星城尾盘、国际城住宅部分、三角路村一部分商业结算。谭总上任以来，公司的确发生实质性的变化，但目前估优势相对去年3季度已不明显。我们预计公司10-11年EPS分别为0.68、0.84，对应目前股价PE在15.74、12.62倍，考虑到公司特有的模式，维持“推荐”评级。

　　(长城证券 苏雪晶 乐加栋)