杉杉股份：具备多重催化剂的锂电材料超市

　　锂电材料超市。公司是国内起步较早的电池材料企业，与国内小型电池主要厂商建立了良好的配套关系，产品涵盖电池正极、负极、电解液。目前杉杉的正极材料以钴酸锂为主，负极材料优势突出。杉杉新材料的长期战略是做到两个一体化。

　　盈利预测与投资建议：作为电池材料制造企业，公司经营模式为下游驱动型。根据现有业务，预测2010年每股0.34元、2011年每股0.43元。但公司业务涉猎范围较广，各项业务潜在亮点较多，有望在后期逐步体现。鉴于上述原因，我们首次给予公司“推荐”评级。

　　(平安证券 余兵)

　　海陆重工：调研报告

　　余热锅炉业务将逐步进入平稳发展阶段。公司主要业务包括3个部分，即余热锅炉、大型压力容器、核电吊篮，其中余热锅炉是公司业务的主体：2007年以来，虽然公司余热锅炉业务占比有所减少，但仍处于80%以上。

　　首次给予公司“增持”评级。预计公司2010年、2011年公司每股收益分别为1.09元、1.47元，首次给予公司“增持”评级。

　　(湘财证券 刘金钵)

　　中国国旅：近看免税业务增长 远看景区景点投资

　　海南市内国人离岛免税业务有望得到进展。公司位于海南三亚市的市内免税店一期2009年9月份已经营业，2009年年报称亏损了856万元，二期和三期也将于今年开业，但公民离岛免税政策迟迟不见出台。有报道也称，离岛免税政策有望在2010年4季度出台。我们调研了解到，这项政策的出台完全是看国务院方面的意思，但是在目前国家刺激消费，调整结构的大背景下，离岛免税政策的出台有望得到进展。我们非常看好三亚市的市内免税业务发展前景。

　　综合考虑，我们给予公司“买入”评级。

　　(山西证券 加丽果)

　　冀东水泥：业绩呈现爆发性预增

　　风险因素：值得注意煤炭是水泥生产的主要原料，如果2010～2011年煤炭价格向上变动幅度超出我们的预期假设，将影响我们对公司的盈利预测和投资判断。

　　公司估值与投资建议：我们预计2010～2011年公司每股收益分别同比增长10%和18.63%；动态市盈率分别为18.10倍和15.26倍；EV/EBITDA分别为10.55倍和9.45倍；净资产收益率分别为6.08%和5.88%。公司成长性明确，股东回报能力强，具有长期投资价值。结合DCF估值，我们认为公司合理估值区间为19-21元，维持对其“推荐”的投资评级。

　　(银河证券 洪亮)

　　华业地产：极具估值优势的二线地产股

　　公司主营房地产开发业务，在北京、深圳、长春和大连等地有在建和储备项目四个，至09年末未结算权益建面130.6万平米。此外，根据07年增发时大股东的承诺，公司在深圳还有一个总建面约25万平米的计划注入项目。

　　考虑到公司目前较低的估值水平、充沛的资金状况和即将迎来的业绩爆发，首次给予“买入”评级，参考20%的房价跌幅所对应NAV，给予6个月目标价7.94元。

　　(东方证券 胡栋亮)

　　楚天高速：车流稳增 季节因素导致环比下降

　　车流量与收入稳定增长。楚天高速公布了2010年6月运营数据，实现车辆通行费收入为0.72亿元，同比增长29.97%。6月折算全程交通流量274,640辆次，同比增长了16.3%，尽管车流量增速告别了2月以来两成以上的增速，环比5月增速下降了6.7%，但依然维持了一个较高的增长比例。

　　预计2010/2011年公司EPS 0.53/0.64元，对应市盈率10.6、8.8倍，相对A股高速公路上市公司具有一定的估值优势，给予公司“增持”评级。

　　(光大证券  张力杨)

　　华芳纺织：锂电制造稳步推进 纺织业务盈利好转

　　给予公司“增持”评级。公司对锂电池业务采取了较为谨慎的渐进式发展方式，我们也认为新能源汽车的推进不是一朝一夕的事情。基于上述判断，不考虑公司的房地产收入，我们预测公司2010~2012年EPS分别为0.35、0.42和0.61元，对应当前PE37.6、31.4和21.6倍，目前估值较为合理，给予“增持”评级，建议持续关注公司锂电池产能的释放速度。

　　风险因素。自行车用锂电市场拓展速度低于预期；汽车用动力电池的推出及市场启动速度低于预期；纺织业务受棉花价格波动，盈利能力受影响。

　　(湘财证券 侯文涛)

　　拓维信息：与湖南红网成立合资公司

　　维持“买入”评级：我们认为此次投资能够结合湖南红网的内容资源、政府背景及拓维信息的无线增值业务牌照和经验，对于公司定位CP，拓展动漫之外的内容增量市场具有积极意义。但项目属于长期投资，业绩贡献尚需时日，我们维持公司2010-2012年0.798元、1.11元和1.527元的EPS预测和对公司的“买入”评级，并将保持对行业环境和掌上红网业务的紧密跟踪。

　　(国金证券  陈运红 李哲人)