百利电气：资产收购获批 集团整体上市更进一步

　　滨海新区建设助推公司未来发展：公司是滨海新区经济圈中唯一从事电气设备生产的上市公司，拥有从中高压开关设备、中低压电气元件、高压互感器和干式变压器等产品构成完整的电气设备产业链。未来滨海新区大规模的投资建设必然为公司的发展带来较大助力。

　　盈利预测及投资评级：我们预计公司2010-2011年EPS为0.16元、0.28元，目前股价16.91，对应PE分别为105.7X和63.4X，已反映集团资产注入预期，维持“中性”评级。

　　(渤海证券 崔健)

　　中兴通讯：换个视角看中兴

　　盈利预测、估值和投资评级：由于公司利润率很低，因此毛利率变化对利润影响的弹性很大；毛利率上升1%，EPS会上升2-3毛。按偏保守的假设，我们预测2010-12年EPS分别为1.15元、1.65元和2.17元。公司未来两年的复合增长率高达38%，但考虑到近期市场较弱，我们仅给予公司0.8的PEG；则对应10年EPS的动态市盈率为30倍，得出目标价34.5元。我们上调公司的投资评级为“买入-A”。

　　风险分析：因未来收入增长主要来自海外而面临的外国政策和市场信用风险。

　　(安信证券 黄文戈)

　　招商银行：二次转型值得期待

　　2009年业务结构实施“二次转型”和融资计划的顺利完成有利于公司未来各项业务拓展和盈利能力的提高。2010年一季度公司各项经营状况良好，资产负债结构受益于加息预期，永隆银行经营的协同效应逐渐发挥。

　　预计2010年公司净利润有望实现稳定增长，维持“推荐”投资评级。

　　(华泰证券 许国玉 陈耀邦)

　　小天鹅：渠道整合彰显成效 资产整合即将发力

　　盈利预测与投资建议：我们对公司资产整合的进程比较乐观，预计增发将在年内完成，因此我们对公司的盈利预测包含了荣事达洗衣设备。我们预计公司10-12年按增发后股本摊薄后的EPS分别为0.76元、0.97元和1.22元，按照7月6日收盘价12.85元计算，对于PE分别为16.9倍、13.2倍和10.5倍。荣事达洗衣设备资产的注入将使公司产品涵盖高中低端，产品线的丰富及渠道的完善有利于公司未来几年保持快速增长，我们上调公司评级至“买入”，6-12个月目标价16.7元。

　　风险提示：原材料剧烈波动的风险；资产整合不能如期进行的风险。

　　(湘财证券 刘飞烨 刘金钵)

　　富安娜：品牌渠道并进 业绩增长可期

　　09年1季度是家纺行业较为困难的时期。2季度以来，由于基数低和需求恢复，以及经营策略适时调整等，公司业绩增长强劲：营业收入和净利润在09年分别增长16.31%和30.96%，在今年1季度分别增长39.3%和46.67%。

　　城镇化和消费结构升级推动家纺行业产值以每年20%以上的速度增长，我们认为作为龙头，再配之以产能扩大、销售渠道建设和研发实力、供应链管理能力提升，公司未来业绩增长可期。预计公司2010-2012年净利润为1.08、1.53、2.13亿元，同比增长24.93%、42.47%和38.71%；EPS为1.04、1.49、2.06元，对应PE为40.06、28.12、20.27X，给予“推荐”投资评级。

　　(长城证券 王萍)

　　广汇股份：参与气化南疆 履行社会责任

　　参与气化南疆工程：公司近日接到国家能源局通知，公司将与中石油共同承担南疆三地州(包括：新疆南部的克孜勒苏柯尔克孜自治州、喀什地区和和田地区，以及新疆建设兵团农三师、农十四师)气化工程；其中，公司具体负责南疆三地州分布式天然气站点的建设工作，所需资金将通过中央财补贴等方式解决。

　　维持“买入-A”评级和目标价：煤炭资源优势转化为经济优势步伐加快，参与气化南疆更是获得社会责任和经济效益的双丰收，我们维持“买入-A”评级和12个月42.75元的目标价。

　　(安信证券 刘军 谭志勇)

　　上海凯宝：产能扩张 助推业绩新一轮增长

　　产能瓶颈解决，业绩增长上新台阶。目前公司痰热清注射液生产线拆迁扩建项目已经完成，通过GMP认证并于5月27日开始正式生产，公司痰热清产能达到4500万支，困扰公司发展的产能瓶颈已经得到解决。公司今年上半年已经完成950万支左右生产计划，预计下半年将贡献2000万支痰热清注射液，从而实现3000万支销售目标。

　　我们预计，随着公司产能受限问题的解决，2010年公司经营业绩将重拾高增长，净利润同比增速72%，每股收益0.67元，2011年公司业绩继续保持48%的快速增长，每股收益1.00元。考虑到公司业绩的高成长性，按照2010年0.85倍的PEG、61倍市盈率，2011年41倍市盈率，对应目标价为41元，首次给予公司“买入”的投资评级。

　　(东方证券 李淑花)

　　帝龙新材：业绩增长稳定 投资不乏亮点

　　新工厂产能释放，盈利逐步好转。公司成都、北京工厂年初建成以来，随着产能逐步释放，盈利能力渐有好转；其中北京工厂自5月份以来已开始实现盈利，成都工厂预计将在4季度扭亏为盈。受此产能扩张的影响，我们预计公司今明两年装饰纸的产销量将达到1.2、1.58万吨，增速分别达到44%与32%。

　　增长相对确定，建议增持。我们预计公司2010-2012年的EPS分别为0.59、0.8、1.07元，公司的成长性相对确定。按照2011年25倍的PE，6个月目标价20元，维持“增持-A”的投资评级。

　　(安信证券 石磊 王天睿 李孔逸)