12月11日牛股集中营：券商研究所荐股榜

　　平安证券：柳工 技术和品牌带来超额收益 强烈推荐

　　摘要：由于出色的质量管理、成本控制以及渠道管理使得柳工的装载机在激烈的竞争中依然比同类产品售价高出10%以上，毛利率高出4~6个点，这是技术和品牌带来的超额收益。挖掘机增长迅速，柳工的挖掘机上市以来增长迅速，年复合增长率达到50%以上，市场份额迅速提升，2006年增加55%，2007年增长50%以上，可望成为公司未来重要的利润增长点。出口潜力巨大，2006年公司出口业务收入将超过3亿元人民币，同比增长将超过250%，出口业务收入占公司总收入的比例也从去年同期的2.7%增长到今年上半年的8.5%。公司面向欧美等发达国家出口也取得一些进展。我们估计公司06年上半年销往欧美市场的产品达到50台……

　　长江证券：银座股份 资质较佳业绩增长预期清晰 谨慎推荐

　　摘要：银座股份原为山东商业总公司借壳注入3家百货门店资产，目前在山东济南、泰安、东营等地县级城市拥有9家百货门店。公司百货门店主要经营中高端时尚百货，因而盈利能力较强。根据公司股改承诺，从2006年到2008年，业绩将保持不低于25%的增长。大股东拥有15家商业门店，潜力巨大，银座股份大股东山东商业总公司除了持有银座股份股权以外，还另外拥有大约15家百货门店，由于山东经济发达，地级城市发展比较平衡，具有较强购买力的富裕阶层人数较多，因而这些门店盈利潜力巨大……

　　平安证券：中联重科 良好的公共关系和企业形象 强烈推荐

　　摘要：与其说中联重科是工程机械行业内技术力量最强的企业，倒不如说它是工程机械行业内与政府关系维护最好的企业。中联重科大股东，原建设部长沙建设机械设计院，是国内唯一集建设机械科研开发和行业技术归口于一体的应用型研究院，中联重科作为国内研究院第一家成功转制的公司，一直获得政府的大力扶持，在政府重大工程招投标和商业用地使用等方面享有一定的优先权，税收方面更是受益多多，生产同样产品的三一重工前几年要缴纳全额的所得税，现在是15%，而中联重科自2000年10月~2007年9月，母公司享受免征所得税待遇。其他形形色色的奖项和称号中联重科也都受到了优先照顾，中联重科的企业形象因此也是行业内比较好的……

　　招商证券：贵研铂业 业绩持续爆发性增长 强烈推荐A

　　摘要：贵研铂业是一家股本袖珍而三大业务突出的公司。贵研铂业做为中国最大的贵金属深加工企业，最大的汽车尾气催化剂生产企业和未来第二大的金属镍生产企业，目前股本仅8595万股，未来无论是业务还是股本均具有巨大的扩张能力。公司已有的贵金属深加工业务是增长引擎之一。公司做为世界三大，中国最大的贵金属深加工企业，30%以上的贵金属深加工产品用于国防军工工业，行业地位突出。公司募股资金投产的贵金属深加工业务是增长引擎之二。公司03年IPO的四个贵金属深加工项目06年10月已经建成投产，未来将会给公司贵金属深加工业务带来持续增长的动力……

　　国海证券：广州控股 由大而强的进程将充满挑战

　　摘要：1、公司已基本搭建完成了综合性能源供应商的构架，而且，随着盘南电厂的建成，公司的业务范围扩大到了泛珠三角地区，一个大型的能源供应商已然悄然成型。2、公司由大而强的进程充满挑战：在不断做大的同时，公司的盈利能力在下降；在未完全提高现有业务体系的效率前搭建大而全的业务架构具有一定的风险性；做强的进程要求更高的管理水平；整体上市并不具有特别的想象空间。3、如果出售北二环投资收益计入2006收益，广州控股的2006年、2007年、2008年每股收益预计为0.48元、0.46元、0.50元。公司目前的电力业务与其他业务的比例为50：50，考虑到公司的电力业务有序增长，煤炭业务和油气业务将有激增，但煤炭业务增长空间有限，油气业务的增长还有待观察，目前给与其12——13倍的市盈率，对应目标价为5.7——6.2元左右。目前价位基本合理。是否提高估值水平还有待油气业务的业绩进一步明朗化……

　　长江证券：S王府井 成功完成全国连锁布局 谨慎推荐

　　摘要：公司已经在全国十几个重点城市的主要商圈搭建了百货门店网络，并且，这些门店已经或正在步入成熟期。公司下一步将以每年2-3家的速度在未开店的省会城市开设百货门店，逐步成为连锁全国的百货运营商。早期的跨区域开店已经形成了先行者优势。1)我国百货门店的跨区域经营非常不易，必须克服商圈资源缺乏、供应商资源缺乏和当地水土不符等三大障碍。公司异地开店的成功，意味着公司管理团队已经成功地克服了异地开店的障碍，表明公司经营管理能力优于同业。应……