美的电器(000527)：成长蓝筹 机构哄抢

　　大连宝鼎

　　[盘面启示]中国石化(资讯 行情 论坛)为首指标股整体调整，但两市本地股继续活跃，新能源题材大面积冲击涨停。华润生化(资讯 行情 论坛)、丰原生化(资讯 行情 论坛)等个股冲击涨停，市场逐渐把节能板块形成集中的热点。而小天鹅(资讯 行情 论坛)的开盘涨停却预示着节能电器类个股的暴发性上涨，作为家电领域龙头企业的美的电器(资讯 行情 论坛)(000527)无疑存在着巨大的补涨机会。

　　[资本运作]公司将所持有的下属子公司日电集团85%的股权转让给集团公司，有助于公司摆脱近年来一直亏损的小家电业务，有望明显改善今明两年的业绩。从战略上看，此次股权转让将进一步理顺产权与管理关系，形成相对合理与清晰的业务划分，更有效地对各产品实施专业化经营，也为进一步清晰和完善公司治理结构，减少上市公司与其它主体之间的经常性关联交易与同业竞争。通过股权重组，美的电器将集中经历经营较有核心竞争力的空调及压缩机业务。

　　[基本面亮点一]公司是中国最具规模的家电生产基地和出口基地之一，在国内家电行业中居于龙头地位。特别是空调及压缩机的生产规模上，更是居于行业前列。在空调销售方面，公司上半年表现一枝独秀，产销两旺，出口形势喜人。根据中报显示，上半年销售空调销量超过600万台，实现销售收入95亿元，同比增70%，其中出口300万台，产能的进一步扩张成为其规模效益产生的重要原因。

　　[基本面亮点二]对于毛利率相对较高的压缩机生产方面，公司上半年压缩机销量达到500多万台,实现销售收入23亿元，同比增50%以上，年内800万台的销售目标有望成为现实。虽然受到钢材等原材料涨价以及人民币升值等负面影响，但公司上半年每股收益依然达到0.39元，净利润同比暴增四成。

　　[政策扶持]税收优惠也帮助了公司业绩的提升，通过与“东芝开利”的合作，空调业务相关子公司均变更为中外合资公司，取得了有关税收优惠，上半年所得税较去年同期下降63.41%，这对半年报净收益提高、净利润增幅快于主营利润增长起到了一定的作用，并可能继续对公司构成政策利好。

　　[机构态度]正是基于公司良好的基本面及高成长性，中报显示，前十大流通股东皆是清一色的基金等机构投资者，共锁筹占流通盘的13.25%。其中大成蓝筹、海富通精选、南方稳健(资讯 行情 论坛)均是新近介入，当前股价显然仍然处于机构的成本位置。一旦资金共谋，可能遭遇机构哄抢。

　　[走势判断]由于前期受到本币升值等因素影响，该股除权后快速跌至4.68元，接近其每股净资产，但随着内在投资价值的支撑，该股自4.7元开始震荡反弹，形成一轮上升攻势。期间伴随成交量的温和放大，当前位置更是出现5日、10日、30日均线发生粘合的现象，技术变盘机会已经出现，后市存在加速拉升的预期，建议果断布局。