美的电器(000527):成长蓝筹 机构哄抢 | |||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年08月16日 15:36 大连宝鼎 | |||||||||||
大连宝鼎 [盘面启示]中国石化(资讯 行情 论坛)为首指标股整体调整,但两市本地股继续活跃,新能源题材大面积冲击涨停。华润生化(资讯 行情 论坛)、丰原生化(资讯 行情 论坛)等个股冲击涨停,市场逐渐把节能板块形成集中的热点。而小天鹅(资讯 行情 论坛)的开盘涨停却预示着节能电器类个股的暴发性上涨,作为家电领域龙头企业的美的电器(资讯 行情
[资本运作]公司将所持有的下属子公司日电集团85%的股权转让给集团公司,有助于公司摆脱近年来一直亏损的小家电业务,有望明显改善今明两年的业绩。从战略上看,此次股权转让将进一步理顺产权与管理关系,形成相对合理与清晰的业务划分,更有效地对各产品实施专业化经营,也为进一步清晰和完善公司治理结构,减少上市公司与其它主体之间的经常性关联交易与同业竞争。通过股权重组,美的电器将集中经历经营较有核心竞争力的空调及压缩机业务。 [基本面亮点一]公司是中国最具规模的家电生产基地和出口基地之一,在国内家电行业中居于龙头地位。特别是空调及压缩机的生产规模上,更是居于行业前列。在空调销售方面,公司上半年表现一枝独秀,产销两旺,出口形势喜人。根据中报显示,上半年销售空调销量超过600万台,实现销售收入95亿元,同比增70%,其中出口300万台,产能的进一步扩张成为其规模效益产生的重要原因。 [基本面亮点二]对于毛利率相对较高的压缩机生产方面,公司上半年压缩机销量达到500多万台,实现销售收入23亿元,同比增50%以上,年内800万台的销售目标有望成为现实。虽然受到钢材等原材料涨价以及人民币升值等负面影响,但公司上半年每股收益依然达到0.39元,净利润同比暴增四成。 [政策扶持]税收优惠也帮助了公司业绩的提升,通过与“东芝开利”的合作,空调业务相关子公司均变更为中外合资公司,取得了有关税收优惠,上半年所得税较去年同期下降63.41%,这对半年报净收益提高、净利润增幅快于主营利润增长起到了一定的作用,并可能继续对公司构成政策利好。 [机构态度]正是基于公司良好的基本面及高成长性,中报显示,前十大流通股东皆是清一色的基金等机构投资者,共锁筹占流通盘的13.25%。其中大成蓝筹、海富通精选、南方稳健(资讯 行情 论坛)均是新近介入,当前股价显然仍然处于机构的成本位置。一旦资金共谋,可能遭遇机构哄抢。 [走势判断]由于前期受到本币升值等因素影响,该股除权后快速跌至4.68元,接近其每股净资产,但随着内在投资价值的支撑,该股自4.7元开始震荡反弹,形成一轮上升攻势。期间伴随成交量的温和放大,当前位置更是出现5日、10日、30日均线发生粘合的现象,技术变盘机会已经出现,后市存在加速拉升的预期,建议果断布局。
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