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大摩投资
世界最大的零售企业沃尔玛成功的秘诀是什么？连锁！苏宁电器(资讯 行情 论坛)股价翻番的原因是什么？也是连锁！连锁，是最佳的扩张模式，是最赢利的经营模式。查遍沪深上市公司，真正具有连锁题材的股票可谓凤毛鳞角。不过，000999三九医药却是真材实料的连锁大鳄，目前仅仅3元出头的股价价值极度低估。
公司最吸引人的题材就是医药连锁。三九医药(资讯 行情 论坛)在国内拥有超过千家医药连锁店，深圳市三九医药连锁股份有限公司是三九医药股份有限公司旗下又一颗升起的新星。三九连锁药店是目前国家首批批准药品零售跨省连锁试点企业中，唯一一家允许在全国范围内建立发展医药零售连锁的中央直属企业。良好的内部管理机制，国内医药行业第一的品牌，优秀的管理团队，雄厚的资金，丰富的医药流通领域的经验以及丰厚的人才储备，为公司的迅速崛起与飞速发展奠定了坚实的基础。
公司作为我国医药龙头，产品入选医保，同时积极进军生物基因领域，发展潜力巨大。公司拥有“三九胃泰”、“三九感冒灵”和“三九皮炎平“等知名产品，市场占有率高。近年来，这三个主打品种的复合平均增长率均在两位数以上，成长速度惊人。除此之外，公司通过巨资受让深圳市匹基生物技术公司25%股权，成功切入生物基因领域。目前匹基生物已成功开发生产出PCR产品，同时在基因芯片检测方面技术领先，发展潜力巨大，将成为公司新的利润增长点。
同时公司还具有深藏不露的以股抵债的重组题材。在国资委和证监会联手出台了“以股抵债”方案而首家试点企业电广传媒(资讯 行情 论坛)已经获得批准实施之后，被控股股东共占用公司资金高达20多亿元的三九医药就成为了市场关注的焦点，其“以股抵债”之迫切在八家试点个股中无出其右。公司董事会已研究过了大股东通过股权处置方式解决占用资金问题的还款计划，而公司也一直为该计划的落实而努力着。因此，可以说公司“以股抵债”资产重组方案已瓜落蒂实，其重大的资产重组如箭在弦。同时，公司公告控股股东有意转让所持有的三九药业部分股权，并正与多家潜在战略投资者进行接触，其中包括印尼力宝集团，虽然目前仍未与任何一方达成转让协议，但其外资并购题材已呼之欲出。而公司一旦实施“以股抵债”的方案，将使公司卸掉沉重的包袱轻装上阵，其未来前景将十分广阔。
二级市场上，公司受计提应收款项资产减值准备将亏损近3个亿，股价受此影响而跌幅巨大，但是公司主营业务健康发展。目前三九医药形态上与青鸟天桥(资讯 行情 论坛)暴涨前如出一辙，底部量能急剧放大，大资金借利空搜集筹码迹象相当明显，股价自27元跌到目前3元多已跌无可跌，后市一旦得到量能配合随时有望强劲突破拉升，可重点关注。
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