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北京群丰 李京来
酒钢宏兴(资讯 行情 论坛)(600307) 西北地区最大的钢铁企业,公司钢材产品形成了较完整的产业链,主导产品包括生铁、转炉钢、线材以及中厚板,这样完整的产业链能够有效规避原材料涨价因素的影响。
行业方面，近来国内钢铁产能扩张受政府宏观调控的影响，迅速降温，但随着未来几年内钢材需求将进入密集消费阶段，人均收入提高，有能力消费房屋和汽车，再加上公共基础设施和城镇化建设，制造业持续发展等诸多利好因素，钢铁行业将保持年平均增长率10%-13%，钢材供不应求很可能在2006年以后出现。产品方面，冷轧薄板，镀锌板等高附加值产品在市场需求的影响下，价格走势始终保持坚挺。近期，亚洲汽车面板供应紧缺，其中日本新日铁等日本钢铁企业均为满负荷生产，已无能力再提高钢产量，致使日产汽车公司陷入钢材采购之困境。《日本经济新闻》11月25日讯，因日本汽车用钢材紧缺，日产汽车公司于24日做出决定，该公司日本国内的三家汽车生产厂将于11月底至12月初停产5个工作日。这些原因导致冷轧薄板，镀锌板的价格持续上涨。而酒钢板材的收入占道公司钢铁主营业务收入的41%，如此之高的比例将保持公司业绩的稳定增长。
从公司公布的三季度报表可见,三季度,公司实现合并主营业务收入26.14亿元,其中母公司实现25.82亿元,实现净利润2.24亿元,分别较上年同期增加64.11%和63.52%,每股收益0.31元,三个季度累计达0.82元/股。其业绩钢铁类上市公司中名列前茅，预计公司2004全年业绩将超过1元大关。目前，原材料供应紧张，铁矿石、煤、焦炭、废钢等原料价格持续高涨，电力、运力矛盾突出等因素制约钢铁公司的发展。酒钢集团积极的利用自身地区的优势资源，将不利因素一一化解。距离公司所在的嘉峪关市150公里的镜铁山有5.5亿吨的铁矿石, 可供开采近60年,并且有镜铁支线铁路向厂区运输；西沟石灰石矿储量2亿吨,以12公里架空索道每年向厂区输送约100万吨矿石；宁夏、新疆的煤炭基地是与酒钢集团配套建设的。酒钢集团是西北最大的钢铁联合企业,独享西部大开发道路、桥梁、机场、矿山等建设潮所带来的市场需求。可见,公司原料及产成品的运输距离短、效率高、成本低,竞争优势明显。
另外公司享受西部地区15%的所得税优惠政策。近年来公司一直保持着稳定的业绩增长态势, 最近公布中国证监会未通过其可转债发行的申请，因此短期内再融资的可能性较小。值得投资者重点关注。
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