面对股价的下挫，不少上市公司纷纷采取措施进行维稳。诸如安居宝、星徽精密等多家上市公司实控人或董事长发布兜底式员工持股倡议。受此影响，公司股价出现大涨甚至涨停。在业内人士看来，兜底式员工持股倡议多是出于稳定自身股价的目的，短期可能对股价稳定或者上涨效果明显。而对于投资者而言，则要综合考虑公司基本面进行投资决策，切勿盲目跟风，避免“踩雷”。
多家公司发兜底式员工增持倡议
近期二级市场的波动，使得沪深两市上市公司重要股东增持护盘决心越来越明显。除重要股东进行增持维稳以外，不少上市公司实控人或董事长发布了兜底式员工增持的倡议。
6月5日午间，发布兜底式员工增持倡议的上市公司再增两家。安居宝、星徽精密均发布公告称，公司董事长向全体员工发出增持股票倡议书，并承诺兜底。具体来看，安居宝公告称在6月5日收到公司董事长张波提交的《向公司全体员工发出增持公司股票的倡议书》。张波表示，因公司股票非理性下跌，以及本身对公司管理团队及公司未来持续发展的信心，公司股票投资价值已经凸显，为维护市场稳定，倡议安居宝及其全资子公司、控股子公司全体员工积极买入安居宝股票。此外，张波承诺，凡在2017年6月5日至6月7日期间，公司员工及公司全资子公司、控股子公司员工通过二级市场买入安居宝股票且连续持有12个月以上并且在职，如果因为增持安居宝股票产生的亏损，由张波本人予以全额补偿，收益则归员工个人所有。同样在6月5日发布倡议的还有宝莱特以及锦富技术等。实际上，早在此前就有凯美特气、奋达科技等公司在6月2日发布员工增持倡议公告。
受此影响，上述公司股价在6月5日均出现大幅上涨的情况甚至出现涨停。诸如，在6月5日午间发布公司董事长向员工发出兜底式增持倡议公告的安居宝与星徽精密均在午后出现股价直线拉升至涨停的情况。从交易行情中可见，6月5日开盘之后，安居宝与星徽精密股价波动并不大。截止午间收盘，安居宝与星徽精密分别上涨0.57%与0.89%。午盘开盘之后，两公司股价均直线拉升封死在涨停板上。无独有偶，在6月5日发布倡议公告的宝莱特和锦富技术同样以涨停收盘。深交所公布的盘后公开交易信息显示，6月5日宝莱特与锦富技术被多路游资大笔买入。例如，锦富技术被兴业证券福州湖东路证券营业部、中国银河证券绍兴证券营业部以及长江证券厦门湖滨北路证券营业部等大手笔买入。值得一提的是，宝莱特的卖一席位上出现了机构的身影。公开交易信息显示，6月5日，处于宝莱特卖一的机构专用席位共卖出宝莱特股票1421.73万元。
多数源于股价下挫
谈及多家上市公司中出现的这种兜底式员工增持倡议的现象，著名经济学家宋清辉告诉北京商报记者，这种现象一般是在市场弱势情况下才会出现，其中实控人或者是董事长发布兜底式员工持股倡议多是出于维护自身股价稳定的目的。
知名财经学者布娜新在接受采访时坦言，早在几年前就有不少公司采用兜底式员工增持倡议这种方法。当股价下跌时，大股东出于资本运作或市值管理等目的，会有护盘的需求。 实际上，早在2015年就出现过多家上市公司实控人或董事长发布这种兜底式员工增持倡议的现象。宋清辉也表示，兜底式员工增持在2015年股市大振荡中多次出现。纵观上述公司股价近期在二级市场上的表现来看，多数公司股价存在一定跌幅。诸如，东方财富数据统计显示，安居宝自2017年1月3日至6月2日的累计跌幅逾40%，在此期间大盘的跌幅则为3.76%。另外，宝莱特在此期间累计下跌逾20%。
在首创证券研究所所长王剑辉看来，公司实控人或董事长发布兜底式员工增持倡议这种做法本身的出发点或者是意义是好的，首先给予股价一定信心是可以肯定的。不过，从企业的角度或者从鼓励员工持股来说并不是很符合市场规律，同时也不符合企业应该追求的企业文化。王剑辉坦言，员工持股本身的含义就是建立在对于公司的长久的信心上，如果说这种员工持股或者说增持是建立在这种保底的基础上的话，这种持股是不太可能具有持续性的。这也只能是一种阶段性的现象。这样保底式的增持承诺可能会让人产生一种错觉，比如公司可能存在一定的风险等等。对于员工持股来说，更多的还是基于员工自身对公司有长期的信心。“如果是员工增持公司股票是发自内心的对于公司是处于一种长期信心的，那这种才是一种可持续性的。”王剑辉如是说。
此外，王剑辉也表示了这种兜底式员工增持倡议可能出现的问题。王剑辉告诉记者，这种增持实施上可能会引起一些不必要的矛盾。有些公司的实控人或者是董事长可能会履行承诺，但也不排除会出现到期不履行的情况。王剑辉补充道，如果增持后存在亏损的可能，承诺人本身的股份价值也是在缩水。到期后可能会出现承诺人与员工之间的承诺关系兑现不了的情况。“承诺兑现不了可能谈不上违法违规，不过可能会造成内部矛盾。”王剑辉如是说。宋清辉也坦言，这种兜底式增持倡议无形中可能会助长市场投机心理，而且也并不能够保证上市公司员工自身的收益。宋清辉称此前有不少允诺给员工兜底的上市公司，在员工持股到期之后，被深度套牢。
投资者投资需谨慎
面对上述公司股价的大幅上涨甚至涨停，投资者投资问题也颇受关注。宋清辉在接受采访时表示，这种兜底式员工增持倡议的实质是上市公司大股东护盘行为。投资者可以作为投资参考，但却不是立刻买入的信号。对于投资者而言还是看投资标的的基本面。
布娜新坦言，上市公司股价是受多方面因素影响的，从历史数据来看，采用此种兜底式员工增持倡议对公司股价的护盘结果喜忧参半，对股价的正面影响也很短暂。对于投资者而言，当下市场投资风格已经转换，连大型公募都寻求蓝筹标的避险，短期炒作机会需要仔细甄别。此外，宋清辉强调上市公司基本面永远是投资者应该关注的，结合市场大势投资，切勿盲目跟风，避免“踩雷”。同时，在宋清辉看来，这种倡议短期可能对股价稳定或者上涨效果明显。不过，长期来说产生实质的意义不大。实际上，早在几天之前发布兜底增持倡议的公司股价也已出现涨幅下调的情况。诸如，6月2日发布增持倡议公告的奋达科技与凯美特气在6月2日均强势涨停，6月5日则分别上涨3.45%和3.05%。
另外，王剑辉也表示，兜底式员工增持倡议还是一种市场行为。从出发点来说是可以肯定的，不过从技术上还是值得商榷的，同时也是不可持续的。在王剑辉看来这种行为某种意义可以向市场传递一种信号，对于公司长期是看好的，出发点是积极的反响也可能是积极的。不过，如果把股价的上涨寄希望于这种做法也是不可持续的。股价还是取决于多种因素。对于投资者而言，大股东增持或者是这种兜底式增持倡议是一种指标，不过只是一种技术性的指标。“对于投资者而言可以作为自身投资中应该考虑的一部分，不过投资还是要考虑多方面因素。在充分考虑更密切的基本面的基础上，诸如公司的业绩等方面，再结合技术面进行调整做出正确的投资判断。”王剑辉如是说。
北京商报记者 崔启斌 高萍
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