本报记者 包慧 杭州报道
导读
以去年底美股上市的中国互联网金融第一股宜人贷为例，以发行价计算其市值约为5.85亿美元，合人民币估值约在39亿元。
9月20日，杭州恩牛网络技术有限公司打造的51信用卡在杭州举行的四周年战略发布会上，其CEO孙海涛公开表示，今年的预营收将会超过10亿元。
当日，51信用卡还宣布获得了一豪华团队的C轮融资，共计3.1亿美元（20.77亿元人民币）。进驻团队分别是A股上市公司新湖中宝以及天图投资领投，快的打车创始人陈伟星的泛城资本、华盖资本、国信弘盛股权投资基金、千合资本、洪泰A Plus基金等多家机构联合，泰合资本担任此次融资的独家财务顾问。
据21世纪经济报道记者了解，该融资金额刷新了互联网金融企业C轮融资的历史纪录。
根据C轮融资的价格计算，51信用卡的整体估值已超过10亿美元，合人民币约67亿元。以去年底美股上市的中国互联网金融第一股宜人贷为例，以发行价计算其市值约为5.85亿美元，合人民币估值约在39亿元。
这也意味着，除非51信用卡在上市后获得高于10亿美金的估值，否则新湖中宝、天图投资等的C轮投资也将面临一定风险。值得注意的是，宜人贷在美风波不断，近期遭遇集体诉讼，被美律师事务所指其发布虚假信息致投资者亏损。
不过从公开的用户数、交易量来看，51信用卡的成长速度的确较快。成立以来，“51信用卡管家”APP成为用户数超7000万、月活账单超3000万的超级流量和数据入口。其中，70%的用户是信用卡多卡用户，掌握的数据包含信用卡账单、征信报告、经济能力等金融数据。
在业务线充分拓展后，公司营收能力增强，目前单月营收已超1亿元。
不过，51信用卡并未披露上市时间表，仅表示正在积极准备中。但从其估值和融资以美元计价来看，这意味着51信用卡未来登陆境外资本市场或将成为大概率事件。
“变现之路”剖析
以信用卡管理工具业务切入，51信用卡铺就的一条变现之路，似乎这四年走得相当顺畅。
2012年5月，立足于信用卡管理这一多卡用户“刚需”，一键智能账单管理APP“51信用卡管家”上线。四年来，51信用卡不断向外输出流量、技术和资产，实现基础能力的开放式共享，希望将打造科技金融的基础设施服务平台。
截至目前，除在线办卡和信用卡账单管理之外，51信用卡还渗透到白条、花呗、水电煤等更全面的负债管理服务。
2014年，51信用卡与宜信合作试水金融业务之后，又于2015年1月独立推出了P2P网贷平台“51人品”，与江西银行达成资金存管合作协议。
孙海涛表示，“51信用卡已经构建了集投资理财、借贷、分期、负债管理于一体的信用卡金融生态圈。我们在资产端汇集了数千亿的借贷需求，同时多年的信用卡数据积累又为信贷业务提供了保障。”
基于几十亿的数据基础和具备自主知识产权的风控决策引擎，51信用卡独立研发了人机结合全程管控的“51大数据智能风控体系”。
对于这个系统，51信用卡金融中心总经理蒋燕青试图阐述其不一般性，“和现行单纯强调大数据不同的是，我们的风险控制是人机结合的。机器模型能显著提高风控的效率，但也容易被研究、被针对，因此需要由专业信审员、反欺诈分析师、信用风险分析师等人工凭借经验和智慧去识别隐藏风险和差异化风险。”
截至8月底，51信用卡旗下小额信贷产品的M3+（3个月以上）逾期率不到1%，低于行业平均水平。
盈利模式而言，孙海涛介绍，“51信用卡最早的盈利手段是提供办信用卡，是流量业务。比如办一张信用卡可以赚50-100元，这个一年是一亿左右的规模，现在业务量大起来主要由于导流业务，比如瞬时贷，他们提供风控和资金，我们提供信贷用户流量，拿佣金。其中最大一块就是我们自己的闭环业务，平台建立自己的风控模型，提供授信以后取得服务费，这个收入占60%-70%。”
51的模式优势在于，从用户流量、资产的生成、数据的获的、征信的判断，风险定价都是自己做，资金来源也是自己完成，所有环节都是自己完成，而很多公司是依赖于别人的，比如说使用央行的数据，采购互联网公司的流量等。
流量、资产和技术变身产品
在流量开放层面，51信用卡已与13家国内主要发卡银行达成在线办卡合作。2016年起，公司又通过开放资产端流量，引入了拍拍贷、平安普惠、平安银行等25家第三方贷款平台。
51信用卡副总裁杨宇智介绍，四年来，公司汇聚了资产流量、借贷需求，形成了数据处理能力和风控能力，因此公司流量、资产、技术做成产品，对外进行开放。
杨宇智表示，近期公司还将和其他平台合作，与房贷、车贷企业等进行流量合作。同时也将与银行合作推出品牌联名信用卡。
在资产开放层面，51信用卡还接入了哈尔滨银行、恒丰银行、马上消费金融、瀚华小贷等10余家机构的资金。双方合作中将由51信用卡提供借款用户订单，完成用户信审以及一系列风险防控措施，银行、消费金融公司、小贷公司等金融机构主要负责提供资金。
杨宇智透露，截至目前该类机构资金放贷规模已超过2.5万笔，累计金额达到5.18亿元。
另外，在技术开放层面， 51信用卡还为宜信、京东金融、新浪微汇金融等金融机构提供了爬虫抓取等技术服务。
（编辑：李伊琳，邮箱:liyil@@21jingji.com）
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责任编辑：张彦如
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