仲量联行：亚太地区房地产市场前景持续看好

　　凭借房地产市场的相对健康发展，亚太地区经受住了全球金融市场震荡造成的冲击，租户和投资者的需求持续坚定。租值和资本值在过去一年里普遍大幅增长，在一些市场甚至超出预期，虽然收益保持平稳或略有降低。

　　市场基本要素依旧坚挺

　　在办公楼市场，预计租户需求在2008年将继续保持强劲。仲量联行亚太区研究部主管文丽菁（Jane Murray）博士表示：“受办公楼市场稳定供应的激励，预计大多数市场的租金水平将会进一步攀升，但增幅会相对适度。这对于企业房地产主管而言可能并不是一个好消息，因为这意味着他们在2008年可能仍将面临诸多挑战。由于亚太区持续受到投资者的青睐，且办公楼市场仍是首选领域，预计一些市场的资本值将进一步增长，而收益率则可能走低。新加坡莱佛士坊和中国香港中环仍将在总投资回报上领跑，而曼谷等几个市场则将面临办公楼供应高峰的挑战。”

　　最新的《仲量联行零售商信心调查》报告显示，尽管存在高成本和低空置率等不利因素，亚太区的零售商对2008年的市场前景持乐观态度，并计划进行扩张。文丽菁博士补充道：“几乎所有市场都将面临租金的进一步上涨，但将有多个商业中心竣工的北京会是个例外。预计收益率会基本保持稳定，在少数几个市场可能进一步下跌。香港中环的租值和资本值有望出现强劲增长，我们看好该区域成为表现最为抢眼的市场。”

　　高档住宅市场也受益于劳动力市场的旺盛需求和家庭收入的日益增多。中国香港、中国内地、印度和新加坡的住宅市场表现尤为强劲。“租值在今年有望升高，而部分市场的收益率将收缩。由于供需不平衡，我们预计，香港优质住宅物业的租值和资本值将继续提升。尽管新加坡新开发很多楼盘，但该市场的空置率将继续走低，而且将保持较高的总回报率。”文丽菁补充说。

　　在工业地产领域，开发商正把眼光投向新加坡和中国香港这些传统市场以外的区域。他们正在中国内地和泰国这些新兴市场进行开发，预计将在制造业、零售业和第三方物流（3PL）领域有强劲增长。文丽菁说：“这些投资将开始取代目前充斥这些国家和地区工业地产领域的劣质仓储设施，而对有志于该地区发展的国际物流商来说绝对是个利好消息。租户和投资者都希望政府能加大在交通运输基础设施建设上的投资，在上述新兴市场，已经能看到投资回报。”

　　服务出口也是推动工业地产业发展的因素，研发（R&D）和业务流程外包（BPO）运营将成为科技和商业园区发展的有力支持。

　　亚太区投资额持续增长

　　吸取十年前亚洲金融危机的深刻教训，亚太区安然度过此次原本能使目前整个房地产市场倾覆的信贷紧缩。投资量在过去半年里保持得很好。最新发布的《仲量联行全球资本流》研究数据显示，2007年亚太区的总投资额增长了27%，下半年的投资额占全年总投资的55%。其中跨境投资额飙升至总投资额的近一半（47%），而2006年仅为33%。

　　文丽菁表示：“研究结果表明，投资商对亚太区房地产市场的兴致不减，并且期望获得丰厚的中长期投资回报。”

　　“从初期迹象显示，投资者对于亚洲房地产市场的热情并未受到美国经济衰退的抑制。随着投资者减少在美国的投资，转而投向中国、印度等高速发展的市场，我们期望看到亚洲市场能有质的飞跃。”中国研究部总监何恩凯补充道。

　　来自欧洲、中东和美国的跨区域资本流动增加的同时，来自新加坡、中国香港和澳大利亚投资商的跨境投资活动也日益频繁。

　　亚太区市场将继续高歌猛进

　　文丽菁总结道：“总之，2008年将会是亚太区房地产市场的又一个丰收年。我们暂时看不见全球信贷紧缩会对亚太区的房地产租赁和投资造成的巨大影响。尽管如此，目前市场上仍存在很多风险，需要引起重视，尤其是美国经济很有可能就此走向衰退，以及持续的金融市场紧缩对房地产业的影响。同时，亚太区市场正在发生重大的结构变化，如对外开放经济、加快城市化进程、增加收入、提高房地产市场透明度等，将不断为房地产业创造更多的机会。房地产的全球化趋势以及可持续发展等其他趋势，也将成为今年推动亚太区市场发展的重要动力。”