央行引导境外长期资金进入股市 美元年底或反弹

　　央行提出引导境外长期资金进入资本市场央行提出完善QFII制度

　　截至去年末，累计批准99.95亿美元投资额度

　　预计美元汇率将进一步下跌，但年底可能反弹

　　本报北京3月19日电中国人民银行今天发布的《2007年国际金融市场报告》提出，将完善合格境外机构投资者（QFII）制度，引导和规范境外长期资金进入境内资本市场。

　　据悉，2007年，国家外汇管理局共批准6家QFII机构合计9.5亿美元的投资额度。截至2007年末，已累计批准49家QFII共99.95亿美元的投资额度，累计汇入资金99.26亿美元，结汇约787.71亿元人民币。截至2007年末，QFII中的长期投资机构所获投资额度占总额度的33.7%，比2006年提高了5.31个百分点。

　　《报告》认为，QFII制度促进了中国资本市场投资理念的转变和先进风险管理技术的应用，扩大了中国资本市场的国际影响，对中国资本市场的健康发展，以及国内资本市场与国际资本市场的接轨发挥了积极作用。

　　《报告》预计，不断加深的金融市场动荡将深刻地影响着美国以至全球经济的增长。全球发展失衡、油价上涨、贸易保护主义抬头等因素也将构成影响世界经济增长和国际金融市场运行的主要潜在风险。估计2008年全球经济增长将进一步放缓，发达经济体的增速可能降幅更大。2008年，国际金融市场波动可能会加剧。其中，美元汇率将进一步下跌，但年底可能反弹；国际黄金价格进一步上涨的动力较强；国际油价将维持高位，但继续大幅上涨的可能性较小。

　　《报告》披露，2007年，中国债券、股票、黄金、期货等市场规模的全球占比有所上升。截至2007年末，上海证券交易所股票市值为36943.48亿美元，比上年同期增长302.7%，市值增幅列全球第一；深圳证券交易所股票市值为7845.19亿美元，比上年同期增长244.2%，市值增幅列全球第二。2007年上海证券交易所股票成交金额（含投资基金）为40700.72亿美元，成交额排名第七位（比2006年提高8位）；深圳证券交易所股票成交金额为21024.44亿美元，成交额排名第十一位（比2006年排名靠前了8位）。2007年末，上证综指和深证综指同比分别上涨96.7%和162.8%。在全球主要股指中，中国主要股指2007年涨幅最高。

　　《报告》还披露，2007年，中资以更加多样化的形式参与国际金融市场。截至2007年末，中国银行(601988)业金融机构“走出去”成效明显，共有5家中资银行控股、参股9家外资金融机构，有7家中资银行在海外共设立60家分支机构，海外总资产2674亿美元。

　　来源：人民日报

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　　央行：预计美元年底可能反弹

　　考虑允许外资企业、外国企业发行上市 稳步实现资本项目可兑换

　　央行昨日发布《2007年国际金融市场报告》称，中国将积极稳妥主动地推进金融市场进一步对外开放，稳步推进资本项目可兑换。报告预计，2008年国际金融市场波动可能会加剧，美元年底可能反弹，主权基金将成金融市场稳定性力量。

　　资本项目开放“路线图”明晰

　　稳步推进人民币资本项目可兑换，是外汇管理体制改革的长远目标。央行在这份报告中首次提出，下一阶段，中国将“以放松资本项目交易限制、引入和培育资本市场工具为主线，在风险可控的前提下，依照循序渐进、统筹规划、先易后难、留有余地的原则，分阶段、有选择地放宽资本项目交易限制，逐步实现人民币资本项目可兑换。”

　　报告指出，近期将取消境外投资外汇资金来源审查和资金汇出核准，积极支持企业“走出去”；积极支持境内企业和个人境外直接投资（即对外实业投资）。

　　在推进中国金融市场对外开放方面，报告还指出，将进一步引入境外机构参与中国外汇交易中心的外汇交易；逐步改变债券发行者集中于财政部、开发性金融机构和中央银行的格局，推动资产支持证券市场的发展。发展多样化债券产品，特别是发展浮动利率产品、利率衍生品；股票市场可以考虑允许外资企业、外国企业发行上市；黄金市场要完善外资会员的相关配套政策；在风险可控的前提下，推动各类金融机构合规运用期货市场进行风险管理；推动相关企业在期货市场套期保值；推动各类金融机构参与金融期货业务。报告还指出，在风险可控的前提下，将积极创造条件推动中资金融机构和机构投资者参与国际市场，鼓励更多符合条件的中资金融机构在境外设立分支机构或合资公司。

　　美元年底可能反弹

　　报告预测，2008年，美元汇率将进一步下跌，但年底可能反弹。

　　报告称，受美国经济衰退风险较大、美联储可能进一步大幅降息而欧央行可能保持货币政策中性、新兴市场经济体将继续分流美元资产等因素影响，2008年上半年美元可能进一步走弱。报告推测，下半年，随着美国经济可能趋向于温和复苏、美联储降息步伐放缓、年末总统大选的结果趋于明朗等，美元汇率逐渐企稳的几率加大。

　　报告还指出，国际黄金价格进一步上涨的动力较强；国际油价将维持高位，但继续大幅上涨的可能性较小。报告还指出，金融市场动荡、全球失衡、油价上涨等因素，将构成影响未来世界经济增长的主要潜在风险。

　　主权基金正成为金融市场稳定性力量

　　报告指出，主权财富基金运作较为稳健，是金融体系的一支稳定性力量。在美国次贷危机中，主权财富基金的稳定性作用得到充分体现。主权投资基金将成为金融市场重要资金来源，并推动各类资产交易规模的增长，加快全球资产分配格局的调整，提高资源配置的效率。在当前的全球经济格局下，主权财富基金的投资活动有利于协调全球储蓄与投资的关系，促进全球经济不平衡的有序调整。

　　目前，全球主权财富基金资产规模约在1.9万亿至2.9万亿美元之间。根据IMF预测，全球主权外汇资产（包括外汇储备以及主权财富基金）将以每年8000亿至9000亿美元的速度增加，到2012年，主权外汇资产将达到12万亿美元。这些外汇资产将有很大一部分会成为主权基金。

　　中资机构海外并购呈现四特点

　　报告指出，2007年以来，中资金融境外并购（或投资参股）呈现出一些新特点。一是金额大，如国家开发银行参股巴克莱银行，参股资金近30亿美元；二是次数多。2007年全年中资金融机构境外并购（或投资参股）共发生八起；其三，分布行业广。第四，并购和参股对象不仅限于亚洲。

　　来源：中国证券报

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　　编辑：倪鹏翔