并购石药集团 联想步入药业深水区

　　本报记者严娟娟 两会报道

　　柳传志再一次向世人证明，他不仅是一位出色的创业者、经理人，也是一个出色的投资者和资本运作高手。

　　3月12日，全国人大代表、石家庄市市长冀纯堂确认，将把河北石家庄制药集团（下称“石药集团”）的股权整体转让给由柳传志掌舵的联想控股有限公司（下称“联想”）旗下的全资子公司北京弘毅投资顾问公司（下称“弘毅投资”）。

　　传言终于得到证实。联想并购老牌国企石药集团已板上钉钉。

　　事实上，联想早已对医药业垂涎已久，对重组石药集团也志在必得。联想此前毫不讳言地表示，医药行业一直是其重点关注的行业之一，并一直在寻找行业内的优秀企业。

　　果不其然，2005年10月，联想以2．1亿元收购江苏先声药业31％的股权，一只脚踏进了“医药”这条河里。而事后证明，双方的关系仅限于战略投资。

　　那么，联想此次介入石药集团重组目的何在？

　　早在4个月前，业内就风传联想介入石药集团重组，进行战略投资，但当事双方均不置可否。可去年年底，又有媒体披露联想并购石药几成定局。

　　到底是战略投资还是并购？联想在药业低谷期切入其究竟是战略投资还是要实现跨行业产业整合？

　　“行业有剧烈变化的时候是投资最活跃的时候。虽然药业今年受政策影响利润下滑，但我们认为这个时候正是并购投资最活跃的时期，如果这个行业成熟稳定了，进入了也无法获得高回报。一些在调整期的企业在这个时候正需要外力来帮助它们调整。”

　　这是联想控股副总裁、弘毅投资总裁赵令欢对为什么投资药业的回答。从其言谈中不难看出联想的投资型公司的本质，也不难看出其投资医药行业的真正动机：利用资本运作获取更多的利润回报。

　　其实，隶属联想旗下的弘毅投资本身就是一个以资本为导向的投资公司，其前身是联想控股直接投资事业部，于2004年4月正式成立，由柳传志的“爱将”、擅长资金运作的银行投资专家赵令欢挂帅，以基金管理公司的方式运作，专门从事针对成熟行业里成型企业的并购投资。

　　成立之后，弘毅投资先是收购中银香港

不良资产项目，接着是联合高盛公司重组海南

证券，成立以收购和重组传统行业为主的投资银行；与新加坡最大物流集团美集集团合资的物流公司已经开始运营；2005年上半年，弘毅投资已成功投资控股济南

汽车配件厂和运作中国玻璃香港上市，在业内名声鹊起。

　　在2006年沉寂了一年后，弘毅投资在2007年初始突然发力。1月8日，中国玻纤（600176）公告显示，联想控股旗下的弘毅投资将战略入股公司控股的主业子公司巨石集团，持有增资扩股后的巨石集团18．5％的股权。

　　弘毅投资此轮再次开展战略投资，似乎进一步印证了其资金投资公司的本性。

　　但令人意外的是，12日被证实的联想重组石药集团一事，却是整体接受石药集团的股权，全面接手这一老牌国有企业，从投资者摇身一变成了“老板”。

　　尽管双方并没有最后签字画押，但业内人士认为，联想此次大手笔并购总资产达80亿元，拥有中润、维生、中诺等十余家全资或控股子公司的石药集团，标志其正式步入制药行业的深水区，也为其多元化战略添上了浓墨重彩的一笔。