中国股市是利好与利空夹杂而来，股指也在1300点附近摇摇晃晃，让人担心。更确切的说，当前的A股市场正在经历着一场前所未有的心理博弈,而在其背后所透露出来的一些问题却是值得我们去思考的。

    首先是A股的估值标准似乎是“越来越难捉摸了”。主要体现在这么几个方面:一是由于上市公司的治理不善,股价跌破净资产的越来越多了；二是受国家宏观调 控政策的影响,部分绩优股(主要是行业景气度开始下降的)的静态市盈率是屡创新低；三是“一元股”的不断涌现让广大投资者诚惶诚恐,而这场深刻的股价结构性调整至今仍在延续,何处是底似乎谁也说不清楚了(低价股概念正在被重新改写)；四是新股发行方法的改变与所谓的“A+H”股上市模式也在实实在在的困扰市场。其次对扩容传闻的担忧。新股发行询价制度可能在四季度公布,以及一些“大块头”将会不断登陆A股市场的事实都让投资者乐观不起来。再次是投资者对政策的判断趋向模糊性,未来更多的各种好坏因素预期似乎势均力敌。所有这些,反映在盘面上就是对利好麻木不仁，悲观情绪浓重。

    就当前股市，我个人的观点是，从表象看似乎很“乱”,其实不然。细心的投资者不难发现,价值成长性的投资理念在逐步深入人心,约一成左右的个股正在创出历史新高就是最好的佐证,真正意义上的蓝筹时代正在向我们走来。另外，在国九条落实步伐正在加快的前提下,1300点应该是这场心理博弈的平衡点,也就是说目前大盘的点位应该是处于一个低风险的安全投资区域，至于个股机遇方面,我个人认为后市资金将继续向绩优成长股聚集。

    对价值成长型个股的把握,可以从这么三个方面去入手:一是公司的治理结构完善与管理透明是选股的第一标准；二是业绩优良，在那些业绩可能长期稳定的行业(如瓶颈行业)中,选择具有核心竞争力的或垄断性经营的龙头企业进行投资；三是成长性，我个人认为从现在开始,成长性将成为市场主流。