崔国祥对“江苏板块”说三道四

　　本报记者 钱政宜

　　江苏省统计局高级统计师崔国祥，最近推出了一份题为《江苏上市公司发展特征与比较》的研究报告

　　政府统计部门如此详细地对一个地区上市公司业绩进行统计与研究，并如实向公众 播报，这在国内还是第一次

　　江苏上市公司存在三大问题：

　　少数公司“三会”运作不规范，治理结构存在缺陷

　　发起人股不流通、股权结构分裂

　　少数企业财务制度执行不力，会计核算、信息披露等不规范

　　原本以为采访崔国祥不会是件易事，他最近推出了一份特殊的研究报告———《江苏上市公司发展特征与比较》，并在江苏统计部门网站公布。

　　政府统计部门如此详细地对一个地区上市公司业绩进行统计与研究，这在国内还是第一次。并且，报告在充分肯定“江苏板块”上市公司的良好表现之余，对江苏上市公司存在的问题不乏理性分析。

　　在目前沪深两市市场比较脆弱和敏感的情况下，政府权威统计部门推出这份被人称为“江苏板块调查”的报告，风险不可小视。崔国祥此举让人管窥江苏省建设“透明政府”的决心和信心，同时，崔国祥本人的胆量也着实让人钦佩。

　　在联系采访时，记者一直惴惴不安。而当联系到时，崔国祥却一口答应了采访请求。

　　8月12日，本报记者在江苏省统计局独家专访了高级统计师崔国祥。

　　存在三大问题

　　崔国祥通过对广东、山东、浙江等省市上市公司行业结构、规模实力及运营效率等方面进行横向比较，指出江苏上市公司中国家控股的企业相对较多，经营水平大体相当，规模实力相对单薄，资本运营水平相对较好，运行质量有待提高。

　　他指出，上市公司股本规模实力一定程度反映着企业市场竞争能力。江苏单个上市公司的户均股本规模、户均资产规模、户均经营规模、户均主营业务收入等指标都有可待提高的地方。(详见右表)

　　从整体实力看，江苏上市公司主营收入增长较快，具有一定的优势，但单体资产经营规模显得单薄，上市公司股本小型化的现象较为明显。近几年来，随着仪征化纤(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、徐工科技(资讯 行情 论坛)、春兰股份、宁沪高速(资讯 行情 论坛)等一批骨干企业的陆续上市，江苏省上市公司的股本规模有所扩大，但全省上市公司户均股本仍然偏低，甚至比全国均值低20%。在市场经济条件下，小企业的资本投融资水平及抵御市场风险的能力难以获取竞争优势。

　　崔国祥表示，上市公司的每股收益、净资产收益率和主营业务利润率等相关资料可以反映企业的经济运行质量和运营效率。而江苏上市公司的相关指标表现并不是最好。

　　崔国祥同时指出，江苏的上市公司在运作过程中存在一些亟待解决的问题。一是少数公司“三会”运作不规范，治理结构存在缺陷，没有形成有效的约束、制衡机制，部分上市公司与其控股集团高管人员职务交叉，去年全省15.5%的上市公司董事长和总经理一肩挑，不同程度地削弱了董事会对总经理的约束力。二是发起人股不流通、股权结构分裂，造成部分上市公司存在“内部人控制”、“大股东剥削小股东”等不正常现象，关联企业侵占挪用上市公司资金，损害中小股东的利益。三是少数企业财务制度执行不力，会计核算不规范，重大信息披露不及时、不完整，部分企业随意对外担保，造成了企业较大的经济损失。部分上市公司投资决策机制不完善，随意变更募集资金去向，缺乏企业长远的投资决策目标。

　　填补统计空白

　　见到崔国祥时，他正在收集2004年上半年江苏省上市公司的半年报。他告诉记者，已经发表的《江苏上市公司发展特征与比较》主要引用了2003年的数据，目前这些公司的半年度报告还没完全公布，因此现在还处在研究的准备阶段。这个题材的统计他还会继续关注下去。

　　崔国祥表示，券商和机构往往出于他们自身的需要来详细研究上市公司；由作为官方机构的统计局来完成这样的工作确实比较罕见。

　　他透露，自己1993年就进入股市，做这个研究也有一部分原因是出于自己的兴趣爱好，如果没有一些市场感觉，搞上市公司研究就像纸上谈兵。另一方面，能完成这个研究也要归功于统计局的信息优势。依托《统计法》和《统计法实施细则》以及统计局部门的资料网络，关于上市公司的各种信息和资料得以全面收集。其中甚至包含一些企业的机密资料。

　　与一般研究不同的是，崔国祥还通过大量的问卷对上市公司董事会成员、职工等进行了特定项目的研究。因此，他的研究结果应该说比较全面。

　　发展态势明显

　　2003年，在全国证券市场直接融资大幅减少的情况下，江苏企业积极发挥自身优势，大力推进资本扩张步伐，取得了良好的效果，初步形成了具有一定市场竞争优势和产业集中度的“江苏板块”群体，新增上市公司较往年有所增多。报告显示，去年一年江苏新增上市公司13家，占全国沪深两市新增上市数的20%。截至2003年末，江苏省累计拥有上市公司84家，上市公司数量紧随广东、上海之后，在各省(市、区)中居第三位。

　　从地区分布看，江苏省上市企业分布于淮安和宿迁以外的11个省辖市，苏南地区共有66户(新增12户)，其中南京28户，无锡18户(新增6户)，苏州11户，暂居全省各市前三位。

　　崔国祥表示，2003年江苏省不仅新增上市公司居全国首位，而且企业运行效益明显提高，科技创新投入增加企业竞争能力不断增强，企业法人治理结构日趋完善，劳动人事分配制度改革进展顺利。

　　截至去年末，全省上市公司资产总计1684.29亿元，比2002年增长18.8%；累计对外投资155.49亿元，增长16.4%。随着上市公司的进一步发展，生产能力大大提高，营业收入也呈快速上升之势。上市公司全年实现营业收入1284.26亿元，增长32.7%；制造业和建筑业企业同比增长32.6%和31.1%，分列第二、三位。实现利税总额140.38亿元，增长42.1%，利税增幅明显快于营业收入和资产增幅。

　　其中盈利在亿元以上的上市公司有26户，较2002年增加7户，其盈利总额占全部上市公司利润总额的四分之三，扬子石化、宁沪高速、南京钢铁等上市公司实现利润位居全省前三位，上市公司向优势企业集聚较为明显。与此同时，全省上市公司亏损面、亏损企业亏损额大幅减少，全年上市公司亏损面同比下降6个百分点，亏损企业亏损额同比减亏8亿元。上市公司总资产使用率为72.9%，同比上升了7.4个百分点；资产利税率为8.3%，上升1.4个百分点。

　　《国际金融报》 (2004年08月16日 第十二版)