新浪财经讯“世界2004中国年会:预测与展望”于2月17日在北京举办,为期一天。
此次年会由《财经》杂志主办,英国“经济学人会议”协办。吴敬琏、王辑思、李剑阁、郭树清、邵秉仁、周小川等经济界权威人士,将就“全球及区域发展展望”、“中国宏观经济及政策展望”,“产业发展战略”,“中国企业家的挑战与期待”等四个议题发表演讲。同时发表演讲的还有来自高盛银行、美国国际集团(AIG)、中国银行、《经济学人》杂
志的资深经济学家,以及欧盟代表团大使等。这些精辟的演讲可为决策层、产业界和传媒界把握2004年整体经济走向提供参考。新浪财经在会上专访了专访瑞士信贷第一波士顿分析师陶冬。
中国在很多方面已经完善了,但有一个市场,信息还是不完善,这就是资本市场。银行的存贷款利息,还没有完全反映出风险,地方政府把项目往银行推,资本市场又没有开放,这使市场上资本价格出现了扭曲,低于实际价值,而这同中国无穷尽的劳动力结合,扩张上的冲动就很正常了。这在目前的机制下是常态而不是异态。而这轮扩张比较有意思的是:不是以国企为主体,而是以民营企业为主体。过度投资本不应该由经济学家来谈,而是由市场来给出答案,最终市场会对企业的扩张投资给予惩罚或奖励,而之所以我在这里呼吁投资过热,是因为全国几乎一面倒的搞投资扩张。如果大多数人的判断是错的话,其结果不是一家企业的风险,而是整个银行体系的风险。这样一个系统风险,最终是要由财政来买单的。这就是为什么当国家出现过度扩张且这种扩张又比较集中的话,往往需要由政策来扭转。民营企业在投资上往往是很成功的,但有一点,对重化工业的投资,对民营企业来说是第一次,而这个行业对投资需求量之大、建设周期之长,和其他行业不一样,需要一定的慎重。
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